2023年12月以来，全球经济下行压力不减，巴以冲突持续升级，红海危机使国际航运形势日趋严峻。国内棉花加工进入尾声，下游纺织补库带动棉花消费好转，棉花价格小幅上涨。下一步棉花行情走势如何？
一、国际棉花价格窄幅盘整
2023年12月中旬以来，美联储是否确定降息的问题牵动金融市场情绪，北半球棉花种植面积可能下降的预期给市场提供些许支撑。圣诞节和元旦假期前后美棉出口下降，但近期有所回升，国际棉花价格维持窄幅盘整。截至2024年1月17日，ICE棉花期货主力合约收盘价81.18美分/磅，较2023年12月29日的80.95美分/磅，上涨0.23美分/磅。
二、国内棉花价格震荡微涨
2023年12月中旬以来，国内银行纷纷下调存款挂牌利率，中国人民银行保持流动性适度充裕，元旦和春节节日效应带动纺织企业订单阶段性回暖，下游纱、布流动性增强，棉花加工进入收尾阶段，国内棉花价格小幅波动上行。截至2024年1月17日，郑棉主力合约收盘价15540元/吨，较昨日上涨15元，较2023年12月29日的15455元，上涨85元。
近期棉花主力合约市场走势
三、春节前棉花加工或将结束
棉花加工渐入尾声。据国家棉花市场监测系统数据，截至2024年1月11日，全国加工率约97.4%，累计加工皮棉546.9万吨，较过去四年均值增加2.2万吨。据中国纤维质量监测中心数据，截至2024年1月14日，2023/24年度全国棉花累计公证检验517.5万吨，其中新疆棉花累计公证检验505.6万吨。据企业预测，1月底前新疆棉花加工或将结束。
从部分棉花贸易企业、加工厂反馈来看，受一周多来郑棉震荡回调的带动，疆内外棉花现货无论基差报价、一口价均呼应下调，相较疆内轧花厂，棉花贸易商/期现公司等挂单、出货积极性偏高，成交量占据市场的主体。
新疆某中型棉花企业表示，由于10月中旬以来郑棉主力合约盘面价格迟迟不能覆盖皮棉在库综合成本，因此该公司除部分“双29/双30”高指标高升水的批次进行套保操作外，3128及以下指标批次、无主体品级等的资源未采取其它避险举措。随着CF2405合约持续在15500元/吨关口上下波动，公司观望情绪较强，并不急于报价销售，等待春节后棉花市场“价涨量增”的解套机会。
四、江浙、广东、福建等地织布企业大多计划1月下旬放春节假
临近春节棉纱采购或有所转弱。海外圣诞节及国内元旦假日带动纺织企业订单好转，纺织市场纱线库存有所下降。山东、安徽等地棉纺企业反馈，大中型企业纱线库存降至20至30天，部分小纱厂库存降至10天左右。
目前距离春节已不足一月，预计原料补充逐步进入收尾阶段，后期棉纱采购动能将有所减弱。多数纺织企业已根据订单陆续备货，江浙、广东、福建等地织布企业大多计划1月下旬放春节假，假期10至20天，与往年基本一致，对春节后纺织订单的恢复情况保持谨慎。
