春节前后，国内棉花市场购销清淡，随着春节期间ICE棉花期货价格一路“飙升”至近16个月以来高位，节后郑棉期货价格小幅补涨，涨幅不及美棉。目前国内纺织下游市场尚未完全复工，市场观望心态浓厚，预计棉价短期内难现趋势性行情，小幅震荡运行概率较大，下游纺织订单的持续性将是影响国内棉价近期走势的关键因素。
内外棉价差缩窄至1500元左右
春节期间，美棉大幅上涨接近6%，郑棉开市后仅跟涨不到2%，内外棉价差缩窄至1500元/吨附近，预计内外棉价差继续缩窄是主趋势。
近期ICE棉花主力合约市场走势
当前国内棉市主要是贸易商采购积极，节后郑棉最高上冲至16395元/吨，给了贸易商套保空间，随着期价不断上涨，贸易商套保积极性上升，这反映出贸易商对棉花后市的谨慎态度。短期看，市场需求暂时稳定，支撑郑棉稳定运行，同时ICE稳定在90美分/磅以上运行，也对郑棉起到了支撑作用，因此郑棉保持偏强运行。
2月27日，郑棉主力合约收盘价为16280元/吨，涨55元。
近期郑棉主力合约市场走势
春节前后随着大量资本进入期市，郑棉呈现出持续上涨趋势，郑棉2405主力合约由15540元上涨至15880-16400元，但面对新疆棉花500余万吨库存亏损亟待期货卖出保值的巨大压力，新疆棉花企业及轧花厂现货成本成为压制期价上涨的重要压力位，近日郑棉2405、2409期约持续徘徊于16200-16500元之间；针对江浙、广东地区现有棉纱棉布累库，建议纺织企业随行就市，根据自身订单情况采购原料。
棉纱：价格小幅上涨交投尚未完全恢复
节后，国内外棉纱价格共振上涨，进口纱涨幅大于国产纱，纺企陆续复工赶制订单，现在中大型纺企开机率已经达到80%以上，订单基本维持到3月中旬左右。
纯棉纱市场整体交投仍未完全恢复，市场成交依旧较为稀少，市场报价来看，纺企报价较年前普遍上涨300-500元/吨，部分品种报价上涨1000元/吨左右，进口棉配棉纱报价涨幅最大，多在1500-2000元/吨，但实际成交价涨幅低于500元/吨。
利润方面，以当前国内棉价核算，内地纺企常规品种即期亏损1350元/吨，随着棉纱小幅涨价，亏损缩窄；但新疆纺企纺纱利润在884元/吨左右。
轻纺城成交情况
近日，轻纺城成交小幅回落，化纤布尚可，棉布为同期平均水平。
节后纯棉坯布市场以复工为主，当前开工织厂以生产和发送节前订单为主，预计市场交投将于正月十五之后增加。
坯布市场价格稳中有涨，幅度在0.1-0.4元/米不等，但下游询价积极，成单稀少。
国内外棉价或将存在进一步上涨空间
从近期看，2月份以来国际棉价的持续上涨与现阶段全球棉花供需形势有所背离，且国内纺织企业尚未完全复工，棉价面临回调压力。按照往年规律，棉纺行业即将进入“金三银四”产销旺季，但从企业当前接单情况看似乎并不理想，目前仍以节前订单为主，节后所接订单数量有限，旺季特征还没显现出来。综合来看，短期在国际棉价和消费支撑下，郑棉仍将维持区间震荡运行。
从中长期看，2023/24年度国内外棉花供应压力最大的时期已经过去。考虑到2024年国内棉花意向种植面积同比减少、美联储货币政策转向宽松、全球纺织市场“金三银四”传统旺季的临近等因素，国内外棉价或将存在进一步上涨空间。
