郑棉震荡走弱，国产棉现货交投稳中偏淡，交投冷清，纺企采购棉花现货心态谨慎，节后订单偏少，内地棉纱加工利润仍处于亏损状态；纯棉纱市场气氛较淡，小单走货成交为主，纺企的棉纱库存缓慢累积，郑棉走势震荡偏弱。
美棉价格逼仓后回落
ICE棉花近期走势
最近美棉的走势让人捉摸不透，春节后，ICE棉价强势上涨，ICE期棉大幅拉涨，突破100美分/磅大关。美棉签约及装运进度居历史同期高位，期末库存预计同比减少，对本年度美棉库存紧张的担忧是本次上涨行情启动的核心因素。当运行在100美分/磅之上的ICE期棉偏高估，但炒作题材的存在打开美棉上方想象空间。ICE期货主力合约突破103美分/磅后缺乏基本面、资金面的配合，一旦逼仓失败，将大幅振荡回调。
上周五（3月1日）受美棉受到出口数据压制，且修正前期超买，投机资金获利了结影响ICE期货主力合约跌停。
3月4日消息，国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的3月份全球产需预测报告认为，近期棉价大涨的原因是投机炒作而非基本面因素。最近几周，棉花价格（考特鲁克A指数）的上涨超过了预期，在很大程度上是期货市场的投机行为所致。投机多头的行为大大提高了远期合约的需求，最终给棉花带来上行力量。随着投机力量吸引更多的交易，市场形成了一个从刺激交易者买入到价格上涨的闭环。
棉花市场短期震荡
盘面上涨缺乏驱动
外盘弱势打压。短期国内需求不及预期，郑棉维持弱势。虽然外盘大涨，但内盘跟涨幅度有限。国内市场自身基本面短期偏宽松，年后需求不及预期，新增订单数量没有亮点，需求端未带来新增利多，棉价短期上冲动力不足。短期来看，郑棉上方阻力较强，或存在回调空间。
郑棉主力合约近期走势
3月15日，郑棉主力合约收15995元/吨，涨10元。
下游新增订单受限，布厂棉纱库存高企，市场棉纱出货不畅。尽管高支纱市场尚可，但32支纱市场压力较大。部分企业采取降价抛售策略，引发市场恐慌情绪。然而，当前纱厂持仓成本低于去年11月，且资金回笼需求不迫切，降价抛售或为经营策略。尽管如此，纱线市场整体表现不佳，纱厂在负利润背景下刚需采购为主，棉花现货交易冷清，短期盘面或以震荡为主。中期来看，尽管布厂现阶段新单较少，但存量订单充足。随着气候回暖，3月季节性订单下达后，郑棉价格有望回涨。此外，市场关注点或逐步从需求侧转向供给侧，进入4月后需关注播种面积及天气因素。
另外，现在轧花厂的销售进度尚未过半，继续上涨也存在较强的套保压力。如果实际订单不及预期的话，棉价仍存回调压力，但由于产业链已经进入去库的中后期，整体偏向良性循环，叠加外盘近期走势强劲，郑棉下方空间预计也有限，短期预计维持在当前位置震荡盘整。
