上周市场回顾
上周国外方面，盘面持续交易和美元大幅升值对棉价施压，市场获利盘不断了结，ICE期棉以快速回落行情为主。主力从周一最高价96.20美分/磅回落至周五最低价91.42美分/磅，最大波动幅度5.0%。
国内方面，上周中期下游纺织市场销售迟缓继续施压，棉价连续两日回落，最低跌至15860元/吨，上周后期郑棉在均线系统支撑下于15900元/吨左右暂维持平稳。
外盘快速回落
国际方面，此前在美棉库存偏紧、出口签约进度较快以及可交割率偏低的共同推动下，投机性买盘大量增加，外盘强势上涨，但由于下游消化能力趋弱、美棉签约显着下滑以及近期美元持续走强，外盘又快速回落。短期由于美棉供应偏紧，外盘仍存挤仓可能，但下年度美棉产量有望明显恢复，市场缺乏持续上行的动能。
近期ICE棉花主力合约市场走势
郑棉短期预计继续维持区间震荡
昨日郑棉主力合约震荡收涨。3月27日，郑棉主力合约收于15895元/吨，下跌50元/吨。
近期郑棉主力合约市场走势
国内方面，当前国内棉花供应相对充足，重点关注“金三银四” 需求复苏的情况。节后下游试探性上调纱价，但成交较少，新订单也没有看到明显的下达，棉纱累库继续增加，坯布端开机率有所下滑，市场呈现高预期弱现实。
另外，现在轧花厂的销售进度仍偏慢，继续上涨也存在较强的套保压力。
面积方面，市场预计2024年国内植棉面积同比下降2.4%，天气可能正常，有恢复性增产预期。
预计疆棉产量560万吨，减产不及预期，新年度意向面积降2.1%。收购成本固化在16000-17000元/吨，上有套保压力，下有成本支撑，短期销售压力增强。
中长期来看，美棉意向种植面积同比增加的预期较强，对国际棉价的负面影响较大；我国棉花意向种植面积同比下降的预期较强，对国内棉价具有一定支撑作用。
短期来看，国内供应宽松而旺季需求不及预期，棉价存在回调压力，但当前棉纱累库压力尚可，“银四”仍有期待，国内棉价持续大跌的可能性也较小，短期预计继续维持区间震荡，等待新的驱动。当下，国内市场的核心因素主要是消费和面积天气。下游消费不及预期，即期纺纱勉强打平，纱厂开机下降，成品库存增加，原料库存增加。中长期继续关注新棉种植面积以及天气影响等。
此外，红海危机的升级在加剧欧洲通胀问题并抑制消费的同时，还可能导致东南亚地区的订单和货物向中国转移，从而在一定程度上刺激国内棉花消费增长。
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