,市场分析
期货方面，5月16日收盘棉花2409合约15200元/吨，较15日上涨280元/吨，涨幅1.88%。持仓量599087手，仓单数14859张。现货方面，新疆3128B棉新疆到厂价15886元/吨，较15日下跌64元/吨，现货基差 CF09 690，较15日下跌340元/吨。全国均价16161元/吨，较15日下跌84元/吨。现货基差 CF09 960，较15日下跌370元/吨。
近期市场资讯，由于ICE期棉进一步下跌，纱线价格可能随之走低，因此巴基斯坦国内纺企继续保持观望态度；加之多数纺企现金流趋紧，因此，棉市交易持续低迷。近期，巴基斯坦国内对进口棉询盘较为稳定。部分纺企希望低价采购增加库存，因此ICE期棉的进一步下跌带来更多交易，其中包含新棉。但是，鉴于新棉即将上市，仍有大量纺企持观望态度。此外，部分纺企仍面临信用证开具困难的问题。
5月16日，郑棉探底回升，大幅收涨。国际方面，USDA首次发布2024/25年度供需预测，全球棉花产量恢复明显，由于产量增幅大于消费增幅，期末库存同比增加，报告整体偏空。当前南半球新棉大量上市，巴西及澳洲丰产预期较强，供应相对充足。不过美棉跌至当前位置，已基本消化前期利空因素，估值也趋于合理，短期盘面或逐渐筑底。国内方面，供应端来看，当前国内棉花资源相对充裕，1-3月我国棉花进口量同比大幅增加。新年度棉花种植面积下降幅度并不明显，前期天气变动也并未对新棉生长产生明显影响，供应端利多有限。需求端来看，5月以来下游淡季特征明显，在新订单较少且短的情形下，内地部分纺企有下调开机的计划。综合来看，近期利空因素持续发酵，市场情绪偏悲观，资金入场施压盘面。不过当前天气的风险因素还未完全消除，产业链累库情况目前也不显着，基本面来看郑棉下方空间或相对有限，不宜过分看空。
