一、市场行情
1、郑棉主力合约最高上冲至16395元
上周为节后开盘首周，在节后较强预期以及假期内美棉大涨等因素的带动下，郑棉开盘补涨，主力合约最高上冲至16395元/吨的近四个月高点，实现开门红，但之后上涨势头有所遏制，总体小幅回落至16200-16300元/吨的区间内维持偏强震荡。上周开市后国内棉花现货报价维持稳中有涨态势。从现货市场整体运行情况来看，节后皮棉报价随期价上涨，棉花企业销售积极性增强，当前成交多为贸易商采购，棉纺企业因年前原料有补库以及下游需求仍不确定，观望心态较浓。2月23日，代表内地标准级皮棉销售的国家棉花价格B指数17178元/吨，较2月19日上涨80元/吨，涨幅0.47%；郑棉主力合约结算价16320元/吨，较2月19日下跌10元/吨，跌幅0.06%。
2、国际棉价重回90-93美分/磅区间震荡
上周初因市场对于降息预期的乐观情绪逐渐被纠正，加之外围油市走低拖累，期棉大幅下挫至最低89.07美分/磅，后在资金积极入场支撑叠加外围美股能源市场走高拉动之下，期棉逐步收复失地，重新在90-93美分/磅之间进行偏强震荡。2月23日，ICE棉花主力合约收盘价93.37美分/磅，较2月16日下跌1.05美分/磅，跌幅1.11%。
3、涤纶短纤节后冲高回落
上周，节后呈现略向好走势，春节长假期间，原油及原料PX价格呈现较强上涨，带动了节后开盘，聚酯原料PTA及涤纶短纤报价均出现小幅上涨，江浙厂家报价普遍上涨至7700-7750元/吨，但下游仍在恢复过程，订单需求跟进尚需时日，价格追高需谨慎。2月23日，涤纶短纤价格7300元/吨，较2月19日下跌100元/吨。
4、粘胶短纤市场节后报价普涨
上周，粘胶短纤市场节后表现强势，工厂报价普遍上涨，如山东雅美、潍坊欣龙、丝丽雅、三友等报价上调至13700元/吨承兑，赛得利报价至13600元/吨承兑，南京化纤至13500元/吨左右。整体市场实单商谈价格重心上调，但因下游纱厂正在逐步复工，多前期订单消化为主，新单不多，等待整体市场跟进。预计新一轮签单或在3月初左右。2月23日，粘胶短纤价格为13400元/吨，较2月19日上涨200元/吨。
5、节后棉纱小幅提价
上周，节后纺企整体复工情况较好，大部分纺企已进入正常生产状态，大中纺企的开机率普遍达到八成以上。节后各地棉纺企业陆续对棉纱小幅提价，涨价幅度300-500元/吨左右，其他各类纱线报价均小幅上涨，新订单仍然不多，目前纱厂以生产节前订单为主，排单期多在3-4月。2月23日，纯棉32S报价23550元/吨，较2月19日上涨160元/吨；人棉30S报价17250元/吨，较2月19日上涨80元/吨；涤纶32S报价11850元/吨，较2月19日上涨50元/吨。
6、后市展望
春节假期ICE棉花期货延续强劲的反弹势头，节后部分纺企棉纱报价开启上调节奏及产业链对棉纺织、服装业“金三银四”的到来充满期待，节后郑棉、郑纱市场迎来“开门红”。国内棉纺企业相继开工。据国家棉花市场监测系统，调查显示已有74.1%的纺织企业开工。棉纺厂棉花采购和棉纱销售逐渐启动，棉纱销售顺畅，纯棉纱和涤棉纱价格均有上涨，棉纺厂在采购棉花采购方面随用随买。纺织市场“金三银四”旺季即将到来。考虑到去年12月中旬至2月中旬，大部分大中型纺企棉纱线产销比较顺畅，不仅棉纱去库存加快，而且棉花等原料库存也明显下降，再加上排单大多至3月下旬甚至4月初，因此节后有较强的补库需求，对当前棉市提供一定支撑，短期内国内棉价将维持偏强震荡态势。
二、行业运行情况
1、ICAC：全球棉花产量和消费量环比调减
据国际棉花咨询委员会（ICAC）2024年2月份发布数据，2023/24年度，全球棉花期初库存2123万吨，环比持平，同比增加129万吨；产量2448万吨，环比减少43万吨，同比减少36万吨；消费2376万吨，环比减少18万吨，同比增加8万吨；期末库存2201万吨，环比减少21万吨，同比增加78万吨；期末库存消费比92.63%，环比下降0.19个百分点，同比上升2.98个百分点。
2、CAI：印度本年度棉花产消数据连续三个月未见明显调整
据印度棉花协会（CAI）最新发布的1月供需平衡表，产消等各项数据未作明显调整，均与上月持平。供应端方面，2022/23年度印度预期总产在499.97万吨，同比减幅7.8%；进口预期37.4万吨，同比增幅在76%。需求端来看，消费预期在528.7万吨，同比持平；出口预期在23.8万吨，同比减少9.7%。因供需数据未做调整，期末库存预期维持在34万吨，同比减少30.8%。
3、棉纺织集群市场动态：企业复工复产顺利，生产形势好于节前
据中棉行协信息，春节过后，集群企业复工复产较为顺利，生产基本恢复正常水平，总体情况好于节前，市场期待后市进一步复苏。
纺纱集群
据纯棉纱集群企业反映，截至目前全部复工复产，生产积极性较高，平均开台率在九成以上。当前产品库存较低，盈利情况较前期有所好转。当前生产主要为节前订单，春节后新增订单较少，后市行情有待观察。
据色纺纱集群企业反映，当前复工复产顺利，生产基本恢复正常。节后陆续开始接单。随着原料价格上涨，市场整体随之活跃起来。产品库存逐步减少，利润较低。市场期待金三银四。
织造集群
据白坯布集群企业反映，近期已经陆续开工，部分外地员工尚未到岗。生产总体还不太稳定，主要以春节前订单为主。节后原料价格呈现上涨势头，客户询价为主，实际成交不多，观望情绪仍较浓厚。
据色织布集群企业反映，集群内八成以上企业已于初十前复工，其余企业计划于正月十五前后复工，员工返岗情况总体良好。节后订单情况一般，与上年同期相比基本持平。当前产品库存水平正常，利润较平稳。
4、1月份CPI同比下降0.8%，PPI同比下降2.5%
据国家统计局数据，1月份，全国居民消费价格（CPI）同比下降0.8%，环比上涨0.3%。其中，其他用品及服务、衣着价格分别同比上涨2.9%和1.6%，教育文化娱乐、医疗保健价格同比上涨1.3%，生活用品及服务、居住价格分别同比上涨1.0%和0.3%；交通通信价格同比下降2.4%。
1月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.5%，环比下降0.2%。其中纺织原料类工业生产者购进价格同比持平，纺织业出厂价格同比下降1.3%，纺织服装、服饰业出厂价格同比上涨0.3%。
5、1月份，我国制造业采购经理指数较上月上升0.2个百分点
1月31日，国家统计局公布数据，1月份，我国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所回升。从企业规模看，大型企业PMI为50.4%，比上月上升0.4个百分点，高于临界点；中型企业PMI为48.9%，比上月上升0.2个百分点，低于临界点；小型企业PMI为47.2%，比上月下降0.1个百分点，低于临界点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和供应商配送时间指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。
6、1月份，越南纺织服装出口额同比增长
据最新统计数据，2024年1月份，越南纺织服装出口额达31.33亿美元，环比增加7.98%，同比增长39.21%；纱线出口量为16.19万吨，环比增加3.99%，同比增加83.66%。进口方面，2024年1月越南纱线进口量为10.65万吨，同比增加75.68%，环比增加11.69%；面料进口额为11.75亿美元，同比增加25.56%，环比增加2.86%。
7、2023年土耳其服装出口额同比下降
据棉花展望信息，2023年土耳其服装出口额为183亿美元，同比下降5.86%。其中针织服装出口额为102.82亿美元，同比下降6.6%，而机织服装出口为80.3亿美元，同比下降4.9%。因土耳其跨亚欧大陆的地理位置，欧盟成为土耳其最重要的出口市场；其服装出口到欧盟市场的占比可达70%。而今年欧盟的经济低迷，使其服装出口出现了小幅下降，但12月以来有小幅回升态势。
8、美国自中国进口纺织服装份额回稳
据美国商务部数据，2023年1-12月，美国进口纺织服装1217.4亿美元，同比下降21.8%，比前11月降幅略微收窄0.6个百分点。自中国进口313.9亿美元，下降25.2%；占比25.8%，同比减少1.2个百分点，与前11月占比持平。
2023年1-12月，美国进口纺织品347.3亿美元，同比下降18.4%，比前11月降幅收窄1个百分点。自中国进口129.8亿美元，下降23.1%；占比37.4%，同比减少2.3个百分点。
2023年1-12月，美国进口服装895.9亿美元，同比下降23.4%，比前11月降幅收窄0.5个百分点。自中国进口205亿美元，下降25.6%；占比22.9%，同比减少0.8个百分点。
9、ITMF：纺织运行或出现拐点 未来预期谨慎乐观
据国际纺联（ITMF）2024年1月份的全球纺织调查，纺织业运行环境有明显改善，美国通胀缓解、工资增加、消费者情绪转好以及降息的预期预示着纺织业运行可能出现拐点。
根据本次调查，受访者对纺织业2024年7月的预期达到2021年末以来的最高水平，主要原因是订单数量增加以及消费者需求更加乐观的预期。除了东亚，其他地区的纺织订单都显露明显的恢复迹象，尤其是北美洲、中美洲和南美洲。总体来看，调查显示纺织业对未来的预期谨慎乐观，在当前多变的市场环境下，纺织业运行具有韧性和适应性。
三、行业动态与政策
1、5万锭纱线生产项目签约！
2月12日，江苏省射阳县海河镇举办了2024年海河镇高质量发展新春恳谈会。恳谈会上签约了江阴市开众纺织有限公司5万锭纱线制造等3个亿元项目。据了解，2023年海河镇全年实现地区生产总值46.93亿元、增长7%，规上工业税收2400万元、增长50%。
2、总投资2亿美元！香港高端纺织总部基地项目签约无锡
2月17日，无锡惠山龙年首个外资项目——香港高端纺织总部基地项目正式签约。此次签约的高端纺织总部基地项目，由香港五形哈达有限公司投资成立，该公司成立于2005年，深耕高端服饰行业，在重庆、四川、云南、浙江等省市以及埃塞俄比亚、肯尼亚、柬埔寨等国家和地区设有生产基地，年产值5亿美元。该项目计划总投资2亿美元，注册资金5000万美元，项目建成后，5年将完成进出口总额超15亿美元。
3、阿拉尔中泰纺织获得13.5亿元资助
新疆中泰化学股份有限公司近日发布公告称，根据阿拉尔市中泰纺织经营需要，公司控股子公司库尔勒中泰纺织向阿拉尔中泰纺织提供财务资助13.50亿元。据悉，中泰化学为库尔勒中泰纺织的控股股东，库尔勒中泰纺织为阿拉尔中泰纺织的控股股东。阿拉尔中泰纺织目前是新疆建设兵团第一师阿拉尔市生产规模最大的企业，已形成30万吨粘胶纤维、8万吨浆粕、30万吨废气制酸的生产规模，其粘胶纤维产能在全国粘胶纤维工厂的单体产能规模中排在第二位。
4、15万锭新型智能化纺纱项目开工
2月19日，2024年湖南省岳阳市首批重大项目集中开工暨华容县一季度首批招商项目集中签约仪式举行，华容38个项目集中开工、签约，总投资118.58亿元。仪式上，集中开工项目19个，总投资64.8亿元，涵盖多个领域，纺织领域有湖南科创纺织股份有限公司15万锭新型智能化纺纱、科力嘉纺织四期等项目；共签约项目19个，合同引资53.78亿元，其中包括6个引进纺织服装产业链项目。
5、总投资2亿元！8万吨系列棉产品加工项目签约
2月2日，新疆一四八团与新疆天禹舜丰棉业有限责任公司8万吨系列棉产品加工项目成功签约。这是一四八团2024年签订的第一个招商大单。据了解，本次签约项目预计总投资2亿元，主要依托团场现有产业优势和区位优势，将引进120套国内先进的全自动生产设备，建设系列棉产品加工生产线，实现年产8万吨清弹棉、短绒等产品。通过项目实施，将进一步延长棉花产业链，做精做强棉花产业，为团场产业增值和税收增效，同时该项目也将为团场创造近200个就业岗位。
6、耐克将裁员近1700人
2月16日，耐克宣布，由于利润疲软将裁员近1,700人，占员工总数的2%，以应对利润下滑的挑战。耐克发言人多纳霍周五在一份声明中表示，耐克目前没有处在最佳的状态，为了强化竞争能力，要专注运营。耐克正在采取行动调整组织规模，以抓住最大的增长机会。耐克财务总监表示，全球消费者行为更加谨慎，中国和欧洲的宏观因素加大了运营压力。耐克的竞争对手，包括阿迪达斯、彪马也警告，由于消费者削减非必要支出，今年的盈利将走弱。
7、6万锭气流纺、260台织布机生产线项目将在新疆精河建设！
2月21日，新疆阿普纺织有限公司与新疆精河县投资协议签约仪式在县直机关综合楼二楼会议室举行。据了解，新疆阿普纺织有限公司计划投资约1亿元，在精河县实施建设6万锭气流纺、260台织布机生产线项目。项目建成后，将进一步补全精河县纺织服装产业里的短板，并对延伸产业链条，实现纺织服装全产业链模式具有积极作用。
8、印度将免除长绒棉11%的进口关税！
据棉花展望消息，基于印度和美国在二十国集团领导人峰会期间达成的解决双边争端的协议，以及对印度棉花行业内部呼吁做出反馈，印度商务部宣布自2024年2月19日起，印度将免除长绒棉（长度超过32mm）11%的进口关税，此外还下调了部分其他进口品类的税率标准。
9、宁夏回族自治区发布《关于推动轻工纺织产业高质量发展的意见》
近日，宁夏回族自治区人民政府办公厅印发了《关于推动轻工纺织产业高质量发展的意见》。设定了打造千亿产值产业的“1556”发展战略目标，即打造1个千亿产业、培育5个百亿行业、建设5个生产基地、壮大6个产业集群。针对食品、医药、纺织和轻工其他4个重点行业，分别明确了发展方向。一是大力发展特色食品精深加工；二是努力提升医药工业发展水平；三是全力建设现代纺织原料基地，加快推进棉麻、羊绒、化学纤维三个纺织原料制造集群建设；四是着力推动轻工行业配套发展；五是优化产业布局、发挥区域优势。
四、国内外要闻回顾
1、国常会：要把稳外资作为做好今年经济工作的重要发力点
近日，国常会指出，要把稳外资作为做好今年经济工作的重要发力点，在扩大市场准入、优化公平竞争环境、畅通创新要素流动等方面加强服务保障，持续营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，巩固外资在华发展信心，提升贸易投资合作质量和水平。地方债务风险得到整体缓解。要坚持改革创新，强化配套政策支持，持之以恒攻坚推进，进一步推动一揽子化债方案落地见效。要强化源头治理，远近结合、堵疏并举、标本兼治，加快建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，在高质量发展中逐步化解地方债务风险。
2、多家银行密集下调存款利率 下调幅度为10-60个基点不等
吉林、广西等地银行近日密集发布存款利率调整公告。榆树农村商业银行称，从2024年2月22日零时起，统一调整活期存款、三年及五年期整存整取定期存款利率执行上限，活期存款利率下调至0.2%；三年及五年期利率下调至2.7%。柳州银行，于2月21日对部分存款产品执行利率进行调整，一年期定存利率从2.25%下调至2.15%，三年期定存利率从3.4%下调至3.2%，五年期定存利率从3.8%下调至3.2%。
3、东南亚经济增速明显放缓
2月20日据日经中文网，东南亚6个主要国家的2023年实际国内生产总值（GDP）均已出炉，各国增长率均低于2022年。预计2024年与2023年相比仅有小幅改善。
4、德国央行：德国目前可能陷入衰退
2月20日，德国央行发布月度报告称，德国经济可能在今年第一季度小幅萎缩，让业已面临多重挑战的德国经济陷入技术性衰退。继去年第四季度萎缩0.3%之后，德国今年第一季度经济“可能再次小幅下滑”。连续两个季度国内生产总值（GDP）萎缩即被视为技术性衰退。
5、自贸区离岸贸易印花税优惠将在上海试点
财政部、税务总局近日发布关于在中国（上海）自由贸易试验区及临港新片区试点离岸贸易印花税优惠政策的通知，对注册登记在上海自由贸易试验区及临港新片区的企业开展离岸转手买卖业务书立的买卖合同，免征印花税。通知自2024年4月1日起执行至2025年3月31日。离岸转手买卖，是指居民企业从非居民企业购买货物，随后向另一非居民企业转售该货物，且该货物始终未实际进出我国关境的交易。
6、工信部印发《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南》
《指南》提出，到2025年，初步建立工业领域碳达峰碳中和标准体系，制定200项以上碳达峰急需标准，重点制定基础通用、温室气体核算、低碳技术与装备等领域标准，为工业领域开展碳评估、降低碳排放等提供技术支撑。
7、OpenAI重磅发布文生视频模型Sora
于2024年2月15日正式发布了 Sora AI 视频生成模型，该模型可以根据用户的文本提示创建最长60秒的逼真视频。它了解这些物体在物理世界中的存在方式，可以深度模拟真实物理世界，能生成具有多个角色、包含特定运动的复杂场景。继承了 DALL-E 3的画质和遵循指令能力，能理解用户在提示中提出的要求。有用户提出“一位身穿围裙、面带微笑的白发女士邀请观众进入她的厨房”，Sora 便生成了一段视频。
目前，Sora 并未公测，只有 OpenAI 内部员工、授权的艺术家、红队测试人员才能使用。红队测试是为了评估 AI 在关键领域的危害，只有这些领域里有资质的人才可能获得测试资格。
