美棉震荡
上周美棉震荡，价格再次触及前低附近；全美棉区播种即将结束，全美和得州棉株生长进度均整体领先于去年同期和近五年平均水平。
全国商业库存继续降低，棉花持续去库中
截止7月5日，棉花商业总库存276.38万吨，环比上周减少9.86万吨(减幅3.44%)。其中，新疆地区商品棉167.46万吨，周环减少6.77万吨(减幅3.89%)。内地地区商品棉51.62万吨，周环比减少2.29万吨(减幅4.25%)。
短期郑棉或维持区间震荡走势
国内方面，棉花市场基本面变化不大，现货销售基差稳中略有偏弱，部分高基差下调基差，滑准税配额增发悬而未决；纺企刚需补库，开机率持续下滑、产成品累库。
上周国内棉花现货成交仍然偏弱，下游开机继续下降，下游暂未有明显起色，棉纱库存延续累库趋势，纺企对于棉花采购延续刚需，目前基本面方面暂未有边际利好，短期郑棉或维持区间震荡走势。 上周在文章中指出，郑棉价格虽受美棉提振呈现一定涨幅，但国内需求的疲态制约了其上涨空间。下游纺织企业遭遇订单萎缩、库存积压的困境。即使外部市场有所提振，国内棉花市场的需求依然乏力，难以支撑持续上涨的行情。7月8日，郑棉主力合约收14595元/吨，跌140元，也印证了脱离下游支撑，棉花难以实现持续上涨的观点。
