上周，国内外棉花现货周均价较前一周均有所下跌，因国际棉花现货周均价跌幅大于国内，内外棉价差有所扩大。
国际方面，宏观层面美联储会议纪要显示是否降息存在分歧，但美国非农数据低于预期，使市场对9月及年内两次降息预期增强。产业层面尽管美棉出口有所反弹，但南半球新棉上市及巴西出口预期高位，叠加美棉种植面积增加，产量恢复预期增强，在需求短期内无明显改善下，棉价整体偏空运行。从价格表现来看， 周内ICE期棉主力最低跌至70.83美分/磅，周均价72.29美分/磅，较前一周下跌1.93美分/磅；现货方面，Cotlook A指数周均价较前一周下跌1.22美分/磅，为82.98美分/磅。
国内方面，近期宏观利好政策频出，叠加周一央行国债借入公告发布，市场信心增加，叠加新疆植棉期局部天气扰动，周初带动棉价小幅上涨最高至14880元/吨。但在当前供应宽松格局下，下游正处传统淡季，需求难以改观，同时受外棉下跌影响，棉价继续向上受阻，重回下跌走势，棉价最低跌至14620元/吨。现货方面，基差报价持稳，新疆库双29资源对应09合约销售基差在560-1000元/吨左右，下游走货不畅，纺企成品库存处于高位，原料补库较为谨慎。本周，中国棉花价格指数CC Index3128B周均价为15790元/吨，环比下跌9元/吨；Cotlook A 1%关税折人民币周均价与中国棉花价格指数周均价价差在1259元/吨左右。
