上周，国内外棉花现货周均价较前一周均有所下跌，因国际棉花现货周均价跌幅大于国内，内外棉价差继续扩大。
国际方面，尽管宏观方面周内美国6月CPI数据超预期回落，市场对美联储9月降息预期增强，美元走低，给商品市场带来一定支撑，但产业方面美国东南棉区未来降雨改善苗期预期，叠加美棉签约装运数据走弱，偏空格局使得棉价继续小幅回落。周五USDA7月月报发布，虽然对印度、马来西亚历史消费数据调增，导致期末库存减少，但新年度产量调增幅度大于消费，总体来看依然中性偏空。从价格表现来看，周内ICE期棉主力维持弱势，最低跌至70.21美分/磅，随后最高涨至71.94美分/磅，周均价70.93美分/磅，较前一周下跌1.35美分/磅；现货方面，Cotlook A指数周均价较前一周下跌1.58美分/磅，为81.4美分/磅。
国内方面，证监会为稳定市场打出政策“组合拳”，CPI连续5个月位于正区间，下半年或温和上涨，整体氛围偏暖。产业层面新棉持续丰产预期，下游处于淡季，走货难以上量，纺企开机持续下降，棉价支撑不足，周内维持弱势震荡走势，再触前低后小幅反弹。现货方面，基差报价继续持稳，新疆库双29资源对应09合约销售基差在560-1000元/吨左右，纺企对后市信心不足，原料补库仍以随用随买为主。本周，中国棉花价格指数CC Index3128B周均价为15699元/吨，环比下跌91元/吨；Cotlook A 1%关税折人民币周均价与中国棉花价格指数周均价价差在1441元/吨左右。
