一、市场行情
1、棉花现货下跌 郑棉再回万六以上
上周前期，郑棉主力保持偏低震荡走势，周四最低价触及两月余低点15810元/吨。3月29日，3月份最后一个交易日，大宗商品市场多数大涨，郑棉也再显大涨行情，主力合约最终收于16085元，上涨210元。随着周五郑棉回升，棉企报价恢复坚挺，纺企采购继续以刚需补库为主。3月29日，代表内地标准级皮棉销售的国家棉花价格B指数16895元/吨，较前周下跌241元/吨，跌幅1.41%；郑棉主力合约结算价16040元/吨，较前周上涨105元/吨，涨幅0.66%。
2、国际棉价先涨后跌
上周前期受到美元走弱利于现货销售，能源价格上涨，以及资金逢低入场等因素支撑，ICE棉花合约近涨远跌。周后期美棉扩种预期落地，以及美棉装运有所减少等偏空因素，市场以下跌行情为主，周五ICE期棉主力最低价跌至90.51美分/磅的近一个半月低点。3月29日，ICE棉花主力合约收盘价91.43美分/磅，较前周下跌0.08美分/磅，跌幅0.09%。
3、涤纶短纤小幅上涨
上周涤纶短纤市场小幅回升，原油价格反弹走高，成本端呈现支撑，虽下游需求跟进仍然不佳，但在成本带动下部分低端货源逐步消失，市场价格试探性跟涨，整体呈现小幅回升走势。截止周末江浙1.4D商谈主流在7300-7450元/吨自提左右，一单一谈。3月29日，涤纶短纤价格7400元/吨，较前周上涨120元/吨。
4、粘胶短纤市场疲软
上周粘胶短纤市场略显疲软，虽溶解浆成本支撑较强，但下游人棉纱仍弱势运行，走货不畅、价格阴跌，整体市场信心不足，部分经销商低价优惠出货。3月29日，粘胶短纤价格为13300元/吨，较前周下跌100元/吨。
5、棉纱价格小幅下降，纺企亏损情况没有改观
上周，纺企产销弱势持续，成品库存继续增加，棉纱价格小幅下降，亏损情况没有改观。纺企反馈，国内32S、40S纱支内卷严重，JC60甚至也包括其中。混纺纱厂下游压价现象增加，生产差异化品种的厂家形势相对略好，尚能购销平衡。企业对4月份市场形势不太看好，认为市场淡季将提前1-2个月。目前纺企累库在一个月左右，后续如果销售和利润不见好转，开机率或将普遍下调。目前部分企业已经出现周六日放假，或者计划清明节放假的情况。3月29日，纯棉32S报价23140元/吨，较前周下跌80元；人棉30S报价17350元/吨，较前周下跌70元；涤纶32S报价11725元/吨，较前周下跌35元。
6、后市展望
当前，下游消费形势仍没有向好信号，纺企订单疲弱，成品累积，企业对“银四”行情期待不高。但随着新疆棉花春播开始展开，市场对天气及种植面积等消息敏感度提升，看涨心态相对较强，但能否支撑棉价持久反弹，并获得下游市场的接受，目前看存在一定难度。业内分析认为后续棉花市场可能会进入反弹周期，时间跨度在4-6月份，区间指向16800-17000元/吨附近。反弹的核心因素是扩种面积远不及预期、天气升温和美棉再次挤仓。
二、行业运行情况
1、2024年度全国棉花产量同比下降
据中国棉花协会近期预测数据，2023/24年度，全国棉花产量585.5万吨，同比下降11.6%；棉花进口量210万吨，同比增长47.4%，由于前期进口量大幅增长，本期上调了40万吨；消费量790万吨，同比增长4%；期末库存相应调整为877.4万吨，同比增长0.3%。
2、USDA：2024年美国意向植棉面积同比增长4%
据美国农业部3月28日发布报告，2024年美国意向植棉面积为1070万英亩，同比增长4%，陆地棉面积为1050万英亩，同比增长4%，皮马棉面积20.3万英亩，同比增长38%。除5个棉花生产州外，所有州的棉花面积都将增加，这些州的面积保持不变或下降1-2%。分地区来看，东南部的棉花面积分别为233万英亩和197万英亩，西南地区预计615万英亩，西部地区的棉花面积为32.3万英亩。
3、棉纺织市场大调查：旺季成色不足 需求不及预期
近日，中国棉纺织行业协会对全国主要棉纺织相关市场进行大调研，各地市场、棉纺织及相关企业反映如下：
纯棉纱：目前企业运行正常，基本满负荷生产，但库存数量有少许增加，自春节后产品销售价格持续下降，成本压力较大。年前订单基本上已经结束，近期新增订单较少，价格较低，基本上恢复到年前的价位。下游客户刚需采购，均不看好后期的市场，在没有利好的情况下，市场行情难有起色。
色纺纱：近期色纺纱巿场偏好一点，订单明显增加，有回暖迹象，但利润不及预期。常规品种市场一般，差别化、订纺品种订单相对较多，后期巿场谨慎乐观，需要从原料、工艺上改进，继续走差异化发展。
白坯布：近期市场延续清淡走势，订单乏力，价格有议价空间。开机率维持在7成左右，节前订单基本收尾，产品库存在一个月左右。考虑到订单因素，织厂原料采购随用随买，减少资金压力。有织厂计划清明假期放假。企业对后市持谨慎观望态度。
色织布：市场整体偏缓，企业开台基本正常，但后续订单乏力，传统旺季成色不足。近期，纱线价格下滑幅度较大，尤其是高支纯棉纱价格下降明显，企业按需采购，产品价格相对持稳，下游客户下单谨慎，对价格比较敏感，产品涨价阻力大，利润空间受挤压。对于后市，企业预计以延续当前形势为主。
4、全国主流地区纺企开机率环比下降
据Mysteel农产品监测数据，截至3月27日，郑棉主力合约收盘价格15895元/吨，环比上月下跌2.36%，同比去年上涨14.27%；现货方面，国内3128B新疆棉价格17041元/吨，环比上月下跌1.36%，同比去年上涨13.37%。3月以来，国内棉花期现价格偏弱震荡运行，“金三”旺季行情基本落空，棉价上涨空间不足。截至3月29日，全国主流地区纺企开机负荷为82.7%，环比下降0.24%。部分工厂出货压力较大，开机小幅下降，整体市场来看，纺企开机率高位运行。上周纯棉纱气氛依然较淡，下游尚未看到显着的增量订单情况下，织厂维持刚需采购，纺企出货不畅。棉纱价格承压阴跌，高支纱跌幅较大。纺企利润情况进一步恶化，市场信心较弱。纺企的库存继续累积，已经达到近25.5天。
5、1-2月纺织业规上工业企业营收同比增长
据国家统计局3月27日公布数据，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9140.6亿元，同比增长10.2%。其中，1-2月份，纺织业规模以上工业企业营业收入3216.5亿元，同比增长12.2%，利润总额67.7亿元，同比增长51.1%；纺织服装、服饰业营业收入1761.2亿元，同比增长7.8%，利润总额78.9亿元，同比增长31.1%。
6、1-2月我国棉制品出口量同比增加
据海关统计数据，2024年1月我国棉制品（包括含棉混纺制品，不仅指纯棉制品，下同）出口量62.33万吨，同比增加8.09%，环比增加12.99%；出口金额68.36亿美元，同比增加2.42%，环比减少0.42%。2024年2月棉制品出口量40.12万吨，同比增加25.88%，环比减少35.64%；出口金额45.89 亿美元，同比增加19.29%，环比减少32.87%。1-2月我国棉制品出口量为102.45万吨，同比增加14.42%；出口金额114.25亿美元，同比增加8.59%。
三、行业动态与政策
1、万利源30万纱锭项目开工
2024年一季度，广西梧州市69个重大项目实现开竣工，其中开工项目46项，万利源30万纱锭纺纱项目属于其中之一。该项目总投资21亿元。截至目前，项目一期已正式开工，计划2025年上半年完成建设。项目一期建成投产后，预计年产值将达到8亿元以上。项目二、三期为产能20万锭，建设纺纱生产车间以及仓库等生产生活配套设施，项目全部投产后，预计年产值可达30亿元。该项目的建成将填补广西梧州市岑溪市纺纱领域项目的空白，进一步完善纱、织、染、布、衣高端纺织产业全产业链。
2、宁夏13万锭高端纺纱项目开工
近日，宁夏彭阳县各大项目已陆续开工复工，其中在彭阳县王洼产业园区的宁夏美臣纺织科技有限公司，13万锭高端纺纱及1亿平方米功能性面料生产加工项目正在建设中。该项目一期预计投资10亿元，预计将于2024年8月建成投产。作为彭阳县引进的服装纺织行业的龙头企业，该项目建成后将年产功能性面料约1亿平方米、纱线约3万吨，年产值约5亿元，年税收约3000万元，提供约800个就业岗位。
3、湖北襄阳年产6千吨精梳纱线和4千万米精梳面料项目开工
3月28日，湖北襄阳市2024年3月份重大项目集中开工谷城县分会场活动举行，集中开工的11个项目总投资达32.3亿元。其中，纺织项目包括投资3.5亿元的湖北柏奴斯服装有限公司特种服装加工项目、投资4.9亿元的襄阳裕丰纺织有限公司年产4000万米精梳面料和6000吨精梳纱线生产项目、投资5.8亿元的湖北伟存进出口有限公司服饰生产项目等。
4、新乡年使用莱赛尔纤维5千吨项目签约
3月24日，河北中冀万隆纺织有限公司和新乡白鹭投资集团举行合作建设新乡绿色纤维产业化示范基地项目签约仪式。 据悉，此次合作双方计划投资近5亿元，规划占地约96亩，总建筑面积约6.5万平方米，预计今年10月底前建成投产，可年消化莱赛尔纤维5000吨，年产值达3亿元。此次合作，将使得新乡经开区生产出的绿色纤维产品能够在本地尽快转化，突破纺纱织布环节瓶颈，对新乡经开区纺织服装产业链起到一次质的提升，为绿色纤维专业园区发展起到强劲的带动作用。
5、知名企业退市
3月22日，ST贵人发布公告称，公司收到上交所《关于贵人鸟股份有限公司股票终止上市的决定》，上交所决定终止公司股票上市。据ST贵人发布的业绩预告，预计2023年实现归属于上市公司股东的净利润-4.85亿元，亏损幅度扩大。公司表示，亏损主要原因有两点：一是公司所处的粮食行业和运动鞋服行业市场竞争压力较大，经营业绩受到较大影响；二是公司2023年度计提大额资产减值损失及信用减值损失，对公司本期净利润的影响约-3.56亿元。
6、又一服装巨头要大规模裁员
当地时间3月26日，知名奢侈品牌加拿大鹅（Canada Goose）发布消息称，作为“转型计划”的关键步骤，公司决定在全球范围内进行裁员，涉及员工比例约17%。加拿大鹅董事长兼CEO丹尼·瑞斯表示，裁员可以让公司的业务在未来处于最佳地位。有数据显示，截至2023年4月，该公司拥有4760名员工，这意味着被裁员的员工数量或高达800人。据加拿大鹅官网显示，在其现有的66家长期门店中，中国内地有18家，港澳台共有4家。2023财年加拿大鹅在全球共开设了10家专门店，其中4家开在了中国市场。
7、多家纺企入选工业互联网试点示范项目名单
日前，工业和信息化部公布2023年工业互联网试点示范项目名单。在200多个上榜项目中，有一批纺织应用项目在列。在新技术类工业互联网+大数据试点示范中，波司登羽绒服装有限公司的“数字赋能品牌服装研产销全价值链协同项目”入选；工厂类5G工厂中，江西卫棉纺织集团有限公司的“江西卫棉5G+智慧纺纱项目”入选；网络类工业互联网企业网络集成创新应用试点示范中，海澜之家集团股份有限公司的“面向服装行业的网络集成创新应用试点项目”入选；平台类工业互联网平台+产业链/供应链协同试点示范中，比音勒芬服饰股份有限公司的“运动服饰行业供应链协同工业互联网平台”入选。
8、2023年度棉花生产加工过程质量状况监测结果发布
3月20日，中国纤维质量监测中心发布《2023年度新疆棉花生产加工过程质量监测分析报告》，结果显示，去年新疆棉花质量为近年来最好水平。其中，大垛抽检的综合纤维品质显着好于前两年，棉花长度同比提升0.44毫米，马克隆值A+B同比提升2.02个百分点，平均断裂比强度同比提升0.62cN/tex；优质品种质量突出，品种金垦1775的纤维长度和断裂比强度达到“双31”标准。
9、仅剩一百家纺织厂！美纺织业“几近消亡”
3月23日，彭博社援引美国棉花协会的数据称：美国很多纺织厂将永久关闭。仅在2023年最后5个月，美国就关闭了8家纺织厂，目前该国仅剩约100家纺织厂。随着越来越多的纺织厂永久关闭，美国国内棉花需求正在加速下降。美国底特律新闻网称，美国纺织厂的棉花需求跌至近140年来的低点。根据美国农业部2月预测报告，2023—2024棉花年度，美国纺织厂将仅消耗174万包棉花，这是近139年来的最低水平，比去年减少近15%。此外，2023 年纺织厂的就业率降至30多年来的最低水平。
四、国内外要闻回顾
1、郑栅洁：把发展新质生产力作为“十五五”规划基本思路研究重点
国家发展改革委主任郑栅洁日前表示，要发挥中长期规划和年度计划的导向作用，做好发展新质生产力的战略部署和任务分解，把发展新质生产力作为“十五五”规划基本思路的研究重点。抓好发展新质生产力和年度重点工作的有机结合，研究出台促进新质生产力发展的政策举措。
2、国家数据局：中国10亿参数规模以上大模型数量已超100个
在3月25日闭幕的中国发展高层论坛2024年年会上，国家数据局局长刘烈宏表示，生成式人工智能的快速发展对算力提出了更高、更迫切的需求，全国一体化算力体系建设的必要性愈益突出。中国10亿参数规模以上的大模型数量已超100个，行业大模型深度赋能电子信息、医疗、交通等领域，形成上百种应用模式，赋能千行百业。
3、23省份2023年常住人口数据出炉
截至3月28日，已有23个省份发布了2023年常住人口数据，其中16省份出现下跌，7省份呈现增长的态势。人口第二大省山东2023年常住人口下降了近40万，重庆与四川人口增长也由正转负，2023年常住人口分别下降了21.91万人、6万人。在7个人口正增长的省份中，浙江、海南、江苏的人口增量继续扩大，贵州成为当前中西部唯一保持正增长省份；北京、上海、天津则在2023年扭转了过去人口流失的态势，常住人口增量由负转正。
4、美国2月核心PCE指数降温
美国2月核心PCE（个人消费支出）物价指数同比上升2.8%，预估为2.8%，前值为2.8%；环比上升0.3%，预估为0.3%，前值为0.4%。美国2月个人支出环比上升0.8%，为2023年1月以来最大增幅；预期为0.5%，前值为0.2%。美国2月商品贸易逆差918亿美元，预估为逆差900亿美元，前值为逆差905亿美元。
5、俄罗斯央行：人民币已成外汇储备唯一和最佳选择
3月29日俄罗斯央行表示，在俄乌冲突爆发两年时间、俄罗斯资产被大量冻结后，人民币成为了俄罗斯外汇储备唯一、也是最佳的选择。俄罗斯央行称，近年来人民币在国际上发挥的作用及其流动性“显着增加”。去年，人民币取代美元成为俄罗斯交易量最大的外国货币。截至3月22日，俄罗斯的国际储备为5901亿美元，其中包括被西方国家冻结的3000亿美元资产。
6、2024胡润全球富豪榜出炉，马斯克重登世界首富
近日，埃隆·马斯克以1.67万亿元的身价成为世界首富。中国首富则由农夫山泉钟睒睒蝉联，其总财富达4500亿元，较往年下降9%。今年一半以上的新增财富是来自于AI。英伟达的黄仁勋第一次财富明显增长，进入全球前30。
