一、市场行情
1、内外棉价走势相悖
上周，郑棉先涨后跌，国内棉花现货价格小幅波动，总体趋稳。整体纺织企业对皮棉现货采购以随用随买为主，周内整体购销略好于上周。在过去的一周国内外棉花走势相悖，价差由负转正，国内棉花价格略高于国外。造成这一现象的主要原因在于美棉受美元走强和国际纺织市场需求低迷影响，签约量和装运量双下降，价格持续下跌。而国内纺织市场不温不火，棉价相对平稳。4月12日，代表内地标准级皮棉销售的国家棉花价格B指数17188元/吨，较前周下跌21元/吨，跌幅0.12%；4月12日，郑棉主力合约结算价16340元/吨，较前周上涨190元/吨，涨幅1.18%。
2、ICE期棉交易重心持续下挫
上周，ICE期棉交易重心持续下挫，据USDA，2023/24年度全球棉花产量环比微幅调减，消费预期环比调减，贸易量环比增加，加之期初库存减少，本年度期末库存环比减少。虽然整体调整动作偏多，但考虑到旧作供需格局基本未见实质变化，因此市场对此未见明显反应。总体来看，近期产业层面新增利好因素持续缺席，宏观方面通胀反弹的压力给商品市场带来的压力较为凸显，短期内盘面或已偏弱表现为主。4月12日，ICE棉花主力合约收84.59美分/磅，跌2.18美分/磅。
3、涤纶短纤走势偏弱
上周，江浙地区涤纶短纤厂家报价基本持稳，近期涤纶短纤库存有所下滑，从“银四”来看，涤纶短纤有望进入去库存周期。市场还需关注国际地缘冲突的发展情况，无论是巴以还是俄乌冲突，都会直接影响原油供应，间接影响到涤纶短纤成本。4月12日，涤纶短纤价格7400元/吨，较前周下跌50元/吨。
4、粘胶短纤价格跌幅有限
上周，粘胶价格稳定，下游按需采购。为促进下游备货，粘胶短纤厂家报价或有下调可能，但粘胶短纤厂家库存不高，加之原料成本价格处于高位，市场价格跌幅有限，部分纱企原料库存所剩不多，存在一定补货需求，业者多谨慎观望，静待新一轮粘胶价格出台，预计短期内市场或区间整理。4月12日，粘胶短纤价格为13100元/吨，较前周下跌150元/吨。
5、4月份订单开始回暖
上周，从下游纺织企业运行状态看，经历了3月份的订单荒后，4月份订单开始回暖，企业开机率仍旧保持高位，棉纺产业链上下游都保持原料低库存。山东某纺企反馈，进入4月，棉竹节混纺纱订单较少；外贸服装订单尚可，但利润不高。另悉，下游印染行业开工率上升，对产业来说存在正向指引。目前整体市场上气流纺和普梳常规纱线品种销售不佳，混纺、化纤销售较好，但价格上涨困难。当前纺织企业新增订单略有好转，纯棉纱等价格略有上涨，成品销售较之前略有好转。4月12日，纯棉32S报价23165元/吨，与前周相比下跌10元；人棉30S报价17250元/吨，与前周相比下跌30元；涤纶32S报价11800元/吨，与前周相比下跌50元。
6、后市展望：预计国内棉价偏强波动
国际棉价弱势运行，未来市场多空因素交织。虽然美国就业率和平均薪资持续增长，但美联储利息持续在较高水平导致美国住房成本居高不下，同时原油价格持续上涨提高了生活成本，导致纺织品服装需求萎缩。从最近一个多月的情况看，由于美国降息预期降低，叠加中东地区地缘政治冲突升级，资金持续流入贵金属和能源板块，农产品板块走势较弱。目前需要关注的是，北半球各棉花主产国陆续进入春播阶段，天气变化对春播的影响将逐步成为市场关注的热点，尚不能排除投机炒作的可能性。
4月终端市场出现一定回暖，一方面来自外需回暖。今年1-2月，我国纺织服装外贸出口同比增长14.3%，海外逐渐适应美联储加息高压节奏，新兴国家市场快速增长，跨境电商业务迅猛发展，都促进了外需增长。另一方面源于内需扩张。近年来，无论是脱贫攻坚，还是把制造业转移向中西部，使原本经济发展水平较低的地区逐渐发展起来，挖掘出了新的市场潜力。国家统计局数据显示3月服装消费价格环比上涨0.6%，同比上涨1.8%；工业生产者购进原料价格环比上涨0.3%，同比上涨0.5%，宏观经济呈现回暖迹象。从目前下游恢复情况来看，“银四”值得期待，部分面料订单已排到了5月。据国家棉花市场监测系统调查，2024年国内棉花意向种植面积同比有所减少，叠加春播期间市场炒作天气心理渐强，预计近期国内棉价偏强波动的可能性较大。
二、行业运行情况
1、2024年全国植棉意向面积同比下降1.5%
据中国棉花协会调查数据，2024年全国植棉意向面积为4112万亩，同比下降1.5%。其中新疆意向面积同比下降1.5%，降幅较上期缩小0.2个百分点；长江流域意向面积下降6.7%，降幅较上期扩大4.5个百分点；黄河流域意向面积增长2.5%，增幅较上期缩小0.8个百分点。
2、USDA4月份月报：美国供需没有变化 全球库存小幅下降
据美国农业部发布的4月份全球棉花供需预测，美国2023/24年度供需数据均没有变化，期末库存为54.4万吨，库存消费比为18%。美国陆地棉农场年度均价为76美分/磅，环比下调1美分。
全球方面，2023/24年度棉花贸易量环比调增，期末库存下降。全球棉花产量环比基本没有变化，贸易量环比调增15.2万吨，至956.6万吨，中国进口量调增28.3万吨，被巴基斯坦和印度尼西亚的减少抵消掉一部分。出口方面，巴西、澳大利亚和土耳其的出口量均上调，全球棉花期末库存环比减少5.8万吨，西非、澳大利亚和巴西库存的减少完全抵消了中国库存的增加。
3、新疆地区纱厂订单情况相对一般
当前国内部分大型以及生产特殊品种的纱厂排单较好，为一个月左右，但整体看下游需求较弱，内地中小型纺企订单一般，虽然开机率并未明显下降，但成品库存在逐步累积。那么拥有更多政策及成本优势的新疆纺织企业情况如何呢？相关机构调研情况如下。
北疆：主营产品纯棉32支的一家企业反映当下走货困难，内地接货较少且涨价困难。纯棉纱厂当前订单较少，排单期在半个月以上，纺纱利润略有亏损，成品库存在20天左右。
南疆：一家纯棉纱厂成品库存在半个月内，企业排单为半个月到一个月之间。
整体来看，新疆地区纱厂订单情况相对一般，排单期以15-30天之间为主。产销率在70%以上，成品库存多在半个月内。纱厂经营盈亏平衡或略有盈利。可以看到，在终端需求较弱的情形下，新疆地区纱厂相对于内地情况略好，但程度有限。
4、棉纺织市场大调查：“银四”未充分兑现 有效需求仍不足
近日，中国棉纺织行业协会对全国主要棉纺织相关市场进行大调研，各地市场、棉纺织及相关企业反映如下：
纯棉纱：目前企业正常运行，开台率100%，但销售端存在压力，库存整体数量在缓慢增加，并且棉纱销售价格较低，成本压力较大。下游客户市场行情反馈没有明显利好趋势，后期市场形式依然严峻。
色纺纱：近期市场维持原水平，仍是差别化品种优势较为突出，订单多些，常规品种比较冷淡，企业反应产品利润仍然不及往年。下游补单仍在进行，需求依旧疲软。
差别化纱：目前企业满负荷开台，近期订单有所增加，其中外销订单情况较好，但由于行业竞争激烈，企业以价换量争取订单，盈利能力下降。产品库存情况无明显变化，维持在正常水平。企业表示，未来季节性订单将不再显着，旺季不旺、淡季不淡将成为常态。
白坯布：目前，白坯布企业开机率总体保持在60%-70%，下游订单量有限，部分工厂订单排期到4月底，多数以常规品种为主，库存压力略大，随着市场淡季的到来，工厂以去库存为主，价格走向未知。下游需求仍维持清淡，外销市场较内销略好，有回暖迹象。预计短期内市场延续当前态势。
色织布：近期市场相对平稳，开台率维持前期水平，订单量整体欠佳，多以小单为主。进入4月，原料价格持续上涨，中低支棉纱价格也有不同程度的跟涨，高支棉纱价格下调明显，多数企业按需备货。产品价格基本持稳，局部产品有所上涨，整体利润空间有限。预计短期内市场延续当前态势。
5、一季度我国纺织服装出口同比增长2%，呈现复苏态势
据海关总署4月12日发布数据，2024年1-3月，我国纺织服装累计出口659.1亿美元，同比增长2.0%，其中纺织品出口320.9亿美元，同比增长2.6%，服装出口338.2亿美元，同比增长1.4%。3月，纺织服装出口208.2亿美元，同比下降17.4%，环比增长17.2%，其中纺织品出口103.8亿美元，同比下降16.9%，环比增长24.5%，服装出口104.3亿美元，同比下降17.9%，环比增长10.7 %。
6、3月份CPI同比上涨0.1% PPI同比下降2.8%
据国家统计局4月11日公布数据，3月份全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.1%。其中，其他用品及服务、教育文化娱乐、衣着价格分别上涨2.7%、1.8%和1.6%，医疗保健、生活用品及服务、居住价格分别上涨1.5%、1.0%和0.2%；交通通信价格下降1.3%。
3月份全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.8%，环比下降0.1%。其中，纺织原料类工业生产者购进价格同比下降0.5%，纺织业出厂价格同比下降0.7%，纺织服装、服饰业出厂价格同比上涨0.4%。
7、2月份美国服装进口增加 对中国进口增长17%
据美国商务部统计数据，2024年2月美国服装进口量同比增长12.9%，但增长主要是上年基数低的缘故。和疫情前的2019年同期相比，2月份美国服装进口量增长2%，而1月份下降了14%。进口额同比增长近3%，而1月份下降了16.6%。2月份，美国服装进口单价继续下跌，同比降幅为8.8%，1月份降幅为9.7%。
2月份，美国对中国进口量同比增长17%，进口额增长4%，对其他国家进口量增长11.1%，进口额增长2.7%，其中对越南进口量增长18%，进口额增长5.9%。
8、ITMF调查：预期中的改善没有发生 纺织业继续承压运行
据国际纺联（ITMF）发布的最新全球纺织调查显示，面对当前的各种挑战，全球纺织业务谨慎乐观。尽管2023年11月至2024年1月市场环境略有改善，但2024年3月份的总体形势仍然很差，进一步说明产业链各个环节持续处于困难境地，需求疲软仍是市场的核心忧虑，其影响超过了订单和开机率的改善。
2024年3月，全球纺织订单小幅增加，尤其是东南亚和南亚地区，纤维生产商和织布厂的增长最为显着。当月，全球未交货订单数量小幅下降，开机率小幅上升到70%，反映出纺织业务在缓慢适应当前的经济环境。同时，行业的韧性还表现在订单取消保持在相对较低水平，说明虽然需求疲软但市场仍具有稳定性。
三、行业动态与政策
1、新疆10万锭智能纺纱项目签约
4月9日，新疆库尔勒市铁门关经济技术开发区与河北锦顺纺织有限公司举行10万锭智能精梳紧密纺纱项目签约仪式。据悉，该项目总投资2.1亿元，项目用地102.63亩，总建筑面积7万平方米，主要生产精梳紧密纺60支及以上纯棉纱，产品具有高支数、高强力、包漂染等特点，填补了师市高支纱生产的空白。项目建成投产后，预计年销售收入2.32亿元，年利税5000万元。
2、华智10万锭包覆纱项目二期投产
近日，位于四川芦山县经开区的四川华智10万锭包覆纱项目二期正式竣工并全面进入投产阶段。据悉，该项目总投资1.2亿元，建筑面积20229.8平方米，新增10万锭包覆纱生产线，集智能化、集约化为一体，设备和工艺在全省同类企业属一流水平。截至目前，该公司全部建设项目均已投产，共计30万锭包覆纱生产线，将实现年产值超4亿元，利税约4000万元，带动300余人就业，为芦山纺织产业的高质量发展起到了带头作用。
3、26个纺织项目在江西建设！
近日，江西省发改委发布《2024年江西省重点产业招商引资项目册》，共纳入952个招商项目，总投资约1.23万亿元。其中包括江西省赣州市兴国县新建5万纱锭生产线，形成年产3.5万吨纱线生产项目，新购150台喷水织机，建成年产1500万米白坯布生产线项目；江西高安市建设6万锭纺纱生产线项目等26个纺织项目。
4、总投资超5亿元！福建悦聚2万吨高档面料生产项目开工
4月7日，福建省福州市2024年第二季度重大项目集中开工活动连江县分会场活动在福建悦聚科技有限公司举行。本次连江县集中开工14个重大项目，其中产业项目9个，基础设施项目5个，总投资额约76亿元。据悉，参加视频连线集中开工的福建悦聚科技有限公司智能化高档纺织面料生产项目位于连江经济开发区可门园区，总投资5.46亿元，拟建设28条定型机印染生产线、10条印花生产线，项目建成后将新增2万吨高档面料和2万吨来料加工产品生产能力，助力进一步壮大丝路（可门）海港城高端化工新材料产业集群。
5、马面裙火了！这一纺织原料涨价1000元
4月1日，新乡化纤发布价格变更通知称，鉴于国风潮流带动人造丝需求增长，加之成本上涨，即日起新乡白鹭粘胶长丝各品种价格上调1000元/吨。对此，银柿财经从新乡化纤一位知情人士处获悉，近期马面裙和新中式服装的流行，提升了对特定面料的需求。市场需求的增长是推动近期粘胶长丝价格上涨的主要因素，而非成本端的变动。
6、H&M采购6亿美元再生聚酯纤维
近期，瑞典快时尚巨头H&M集团和投资公司 Vargas Holding 携手成立了一家合资公司 Syre，旨在通过超大规模的从纺织品到纺织品的回收，减少纺织行业的碳排放和废弃物。Syre 的名字在瑞典语中意为“氧气”，公司将提供和原生聚酯品质相同、但可持续性能极佳的循环聚酯。H&M集团与Syre签署了一份承购协议，在未来7年内向Syre采购总价值6亿美元的产品。同时，Syre 正在美国北卡罗来纳州建设一座生产工厂，预计将于今年投产。之后，公司将在全球范围内扩大生产，目标是在10年内在全世界开设12家工厂，满负荷运转下可生产超过300万吨的聚酯纤维。
7、消费降级太厉害！优衣库也卖不动
4月11日，优衣库母公司迅销集团发布2024财年上半年（2023年9月至2024年2月）业绩报告。报告期内，迅销集团收益同比增长9.0%至15989亿日元（约合人民币755亿元），经营利润增长16.7%至2571亿日元（约合人民币121亿元），母公司拥有人应占利润增长27.7%至1959亿日元（约合人民币93亿元）。其中，优衣库在大中华区（包括中国大陆和港台）的收益增长12.3%至3605亿日元（约合人民币170亿元）。数据还显示，上半年度优衣库在中国大陆市场的收益增长，利润小幅下降，毛利率下滑。迅销集团将其归因于两点：首先是受暖冬及气候不稳定影响，集团未能应实际需求推进业务；其次是消费者的消费意愿不高。
8、七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》
4月9日，工业和信息化部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%。其中明确，纺织行业更新转杯纺纱机等短流程纺织设备，细纱机、自动络筒机等棉纺设备；消费品制造业推广面向柔性生产、个性化定制等新模式智能装备；面向石化化工、钢铁、建材、纺织、造纸、皮革、食品等已出台取（用）水定额国家标准的行业，推进工业节水和废水循环利用，改造工业冷却循环系统和废水处理回用等系统，更新一批冷却塔等设备。
四、国内外要闻回顾
1、国家发改委：将特许经营最长期限延长到40年
近日，国家发展改革委法规司负责同志就《基础设施和公用事业特许经营管理办法》答记者问时表示，将特许经营最长期限延长到40年，鼓励民营企业通过直接投资、独资、控股、参与联合体等多种方式参与特许经营项目。
2、广东重磅发布！事关万亿级大市场
广东省人民政府近日印发《广东省推动大规模设备更新和消费品以旧换新的实施方案》。其中，汽车涉及多重利好，《方案》提到，组织开展汽车以旧换新活动，鼓励汽车生产、经销企业通过开展促销活动、发放换新补贴、赠送充电桩等形式提供购车优惠让利，促进汽车更新消费；广州、深圳进一步放宽小汽车上牌指标限制。
3、美国预算赤字扩大，2024财年上半年的预算赤字达到1.07万亿美元
经调整后，这一缺口比去年同期扩大了4%。而3月份的赤字为2360亿美元，小于去年同期。美国未偿债务的利息负担仍是赤字不断扩大的最大原因。本财年上半年的利息成本为5220亿美元，较2023年增长36%。
4、国际能源署预计2024年全球原油需求疲软
国际能源署（IEA）下调了对2024年石油需求增长的预测，理由是经合组织国家的消费低于预期，且工厂活动大幅下滑。它将今年的增长前景下调了13万桶/日，至120万桶/日，并补充说，大的石油进口国在疫情后释放的被压抑的需求已经走到了尽头。
5、印度外汇储备连续第七周上升 创历史新高
印度央行公布的数据显示，截至4月5日，印度外汇储备连续第七周上升，达到6485.6亿美元的创纪录高位。在报告期内，外汇储备增加了29.8亿美元，而在过去六周，外汇储备总共增加了294.5亿美元。
6、日本人口连续13年负增长 75岁以上人口首破2千万
据日本总务省数据，截至2023年10月1日，包括在日外国人在内的日本总人口为1.24352亿人，比去年减少59.5万人或0.48%，连续13年出现负增长。日本籍公民减少83.7万人，减少幅度为过去最大，且是连续12年加速下降。日本75岁以上人口同比增加71万，至逾2007万人，首次突破2000万人。
