一、市场行情
1、郑棉破位跌至近三个月内低点
上周，郑棉主力合约仅周一小幅反弹，之后连续四天均承压下行，交易重心持续下挫，最低下跌至15815元/吨的三个月内低点。从市场运行情况来看，宏观层面美联储的降息预期再度延后，美元持续高位运行，同时地缘政治冲突不断，对部分消费类大宗商品形成较大冲击。产业方面目前棉花供应较为充裕，需求端持续偏弱，对棉价的支撑力度不足，叠加美棉下跌使得国内棉价向下破位。4月19日，代表内地标准级皮棉销售的国家棉花价格B指数17014元/吨，较前周下跌174元/吨，跌幅1.01%；郑棉主力合约结算价15885元/吨，较前周下跌455元/吨，跌幅2.78%。
2、国际棉价继续下跌
上周，国际棉价虽有弱反弹，但整体仍以继续下跌为主，ICE期棉主力合约继上周跌破85美分/磅后，最低再次跌破80大关触及79.7美分/磅，但周五小幅反弹至80美分/磅之上。从影响因素来看，宏观方面压力持续凸显，美联储降息预期延后，美元指数持续走强，外围能源、谷物市场下跌对棉花价格不断施压。产业方面因前期ICE棉价较高，下游对棉价接受较差，登记库存量因此不断增加，目前已达到近7年最高水平，对棉价形成一定压力。随着美棉出口数据表现良好，周五ICE期棉止跌小幅反弹。4月19日，ICE棉花主力合约收80.5美分/磅，跌4.09美分/磅。
3、涤纶短纤持续偏弱运行
上周，涤纶短纤期货持续走弱，市场观望气氛增加，成交一般，主流到厂价在7400-7600元/吨。预计近期涤纶短纤价格以震荡盘整为主。4月19日，涤纶短纤市场价格7400元/吨，与前周持平。
4、粘胶短纤价格疲软
上周，粘胶短纤市场稳中趋弱。大厂价格相对坚挺，价格在13100-13600元/吨。小厂稍显灵活，部分实盘不足13000元/吨。4月19日，粘胶短纤价格为13000元/吨，较前周下跌100元/吨。
5、棉纱价格小幅下降，销售困难
上周，周内前期棉纱销售整体表现平稳，部分纱厂反映订单有所增加，但销售价格仍然不理想，纱厂亏损局面没有扭转。混纺纱表现继续亮眼，大部分产销平衡，多数能保本或有盈利。上周后期棉花期货大幅下跌，对棉纱现货销售带来较大冲击，下游砍价现象频发，纱价总体稳中有落，且成交困难，高支纱走货也明显放缓。当前纺企成品库存普遍在10-30天之间，开机率总体稳定，少数企业成品库存压力较大，计划五月后通过调整班次、错峰生产、放短假等措施减少生产压力。4月19日，纯棉32S报价23050元/吨，与前周相比下跌115元；人棉30S报价17150元/吨，与前周相比下跌100元；涤纶32S报价11780元/吨，与前周相比下跌20元。
6、后市展望：国内棉价持续承压，短期仍有下跌空间
从国际棉花市场运行情况来看，在利空逐渐发酵完毕以及本年度供需偏紧预期下，80美分/磅附近的支撑仍然有效，美棉出口数据表现良好以及低位的买盘进入，也使得美棉下方空间或较为有限，叠加原油等能源类价格止跌上涨，美棉价格未来也存在一定的反弹预期。
从国内棉花市场运行情况来看，3月棉花进口量超预期，短期供应充裕，当前新棉正处于播种期，天气扰动目前不大，缺乏炒作因素。需求端维持偏弱态势，纺企利润持续亏损，5月后或有降低开机预期。在美棉大跌、内外棉价差持续拉大、以及需求偏弱的影响下，国内棉价持续承压，短期仍有一定下跌空间，但中长期来看供应压力或有所缓解，需关注15500元/吨附近的强支撑是否有效。后市需关注新棉播种期间天气因素、需求端的落地以及商业库存去库情况。
二、行业运行情况
1、本年度棉花销售慢于去年
据国家棉花市场监测系统数据，按照国内棉花预计产量590.3万吨测算，截至4月11日，全国累计交售籽棉折皮棉589.9万吨，同比减少81.2万吨；累计加工皮棉588.5万吨，同比减少78.0万吨；累计销售皮棉356.7万吨，同比减少145.2万吨。
2、棉纺织集群：纯棉纱需求略有起色粗支麻类混纺类坯布走货较好
近期，中国棉纺织行业协会对棉纺织产业集群市场运行情况进行了调查。总体看，当前企业开工基本正常，不同品种产品的订单情况表现不一，生产经营总体稳定。
纺纱集群：
据纯棉纱集群企业反映，目前生产基本正常，开台率在90%以上。市场需求总体依然较弱，但较3月略有起色。棉纱价格相对稳定，产品库存在一个月左右，利润微薄。个别小企业由于订单不足或亏损，阶段性限产或减产。
据色纺纱集群企业反映，目前开工总体正常，订单较为稳定，库存保持正常水平，产品微利。
织造集群：
据白坯布集群企业反映，进入4月以来，市场相对清淡一些，以开发放样为主。目前发货情况一般，以小批量翻单为主，粗支、混纺麻类品种走货相对较快，好于常规产品。下游染厂两极分化，家纺染厂订单交期在15天左右。
据色织布集群企业反映，近期开工情况正常，一季度外贸订单情况同比、环比都有所好转，目前在手订单能维持生产至4月-5月。
3、河南新乡：纺企盈利困难4月销售有所好转
据棉花展望在河南新乡地区调研信息，当地纺织企业纱线产品以纯棉低支纱为主，近几年转产紧密纺情况增多，少数企业生产化纤混纺制品，近期也有少量纺企转产混纺情况。目前企业普遍反馈产成品销售相对较为顺畅，但接单时间普遍不长，以面向广佛市场贸易商和坯布企业销售为主，成品库存普遍不高。但当前企业盈利相对困难，普遍处于亏损状态。
年前企业接单出现明显好转；3月份市场产销不畅，出现一定累库，同时纱线价格下跌；进入4月份特别是清明节后整体销售好转，处于去库存状态。企业开机率保持全开状态，较为稳定，但预计5月份随着淡季到来，库存或出现增加，如果库存规模达到一个月左右，企业将考虑下调开机。棉花物流和贸易企业感觉今年经营难度加大，源于下游企业压低价格，需求量有限。
4、纺企原料库存稳中略增
据中国棉花协会信息，3月纺织企业原料采购以刚需补库为主，多逢低采购，棉花企业因价格回落也进行一定幅度让价，下旬成交有所放量。截至3月31日，纺织企业在库棉花工业库存量为90万吨，环比增加1.1万吨，同比增加20.4万吨。其中：31%的企业减少棉花库存，36%增加库存，33%基本保持不变。
5、1-3月我国累计进口棉花同比增加249%
据海关统计数据，2024年3月我国棉花进口量40万吨，环比（30万吨）增加10万吨，增幅约33.3%；同比（7万吨）增加33万吨，增幅约450.6%。
2024年1-3月我国累计进口棉花104万吨，同比增加249.0%。2023/24年度(2023.9-2024.3)累计进口棉花215万吨，同比增加147.1%。
6、1-3月我国累计进口棉纱43万吨
据海关统计数据，2024年3月我国棉纱进口量19吨，同比增加5万吨，增幅为35.71%；环比增加8万吨，增幅为72.73%。2024年1-3月累计进口棉纱43万吨，同比增加48.28%。2023/24年度(2023.9-2024.3)累计进口棉纱108万吨，同比增加80%。
7、3月服装、鞋帽、针纺织品类零售总额同比增长3.8%
据国家统计局4月16日公布数据，3月份，我国社会消费品零售总额39020亿元，同比增长3.1%；其中服装、鞋帽、针纺织品类零售总额1182亿元，同比增长3.8%。1-3月份，社会消费品零售总额120327亿元，同比增长4.7%；其中服装、鞋帽、针纺织品类零售总额3694亿元，同比增长2.5%。
8、3月份规模以上纺织业增加值同比增长2.5%
据国家统计局公布数据，3月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.5%（扣除价格因素），环比上月下降0.08%。其中，规模以上纺织业增加值同比增长2.5%。1-3月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%，其中，纺织业增加值同比增长4.9%。
三、行业动态与政策
1、色纺纱龙头去年净利超5亿
4月15日，百隆东方股份有限公司发布2023年年报，报告期内，公司实现营业收入69.14亿元，同比下降1.08%;其中，销量实现逆势增长，同比增长22.40%;由于全年产品售价偏低，销售毛利率同比下滑18.53个百分点至7.47%;全年实现净利润5.04亿元，同比下降67.75%。对于营业收入变动的原因，百隆东方解释称，主要系销售订单同比增加而销售价格下降综合影响所致。2023年上半年，面对海外订单减少、工厂产能利用率偏低的不利局面，百隆东方及时调整销售策略，以价换量，积极促进销售达成。公司整体产能利用率得以在较短时间内快速回升，实现产销平衡。
2、波尚烯科技有限公司与汶上如意技术纺织签约
4月16日，宁波尚烯科技有限公司与汶上如意技术纺织有限公司在汶上如意总部举行了签约仪式，标志着双方正式建立战略合作伙伴关系，共同致力于纺织科技的创新与产业升级。双方在投资规模、合作模式、资源共享和技术研发等关键议题上达成了广泛共识，一致认为技术创新是推动纺织产业链优化升级的核心动力，致力于实现互利共赢的长期目标。
3、26家纺织服装企业签约落户重庆！
4月15日，重庆市酉阳县举行中国（西部）时尚牛仔服之都企业落户集中签约暨酉阳裁缝·酉阳水洗师颁证仪式，正式启动与武汉纺织大学、重庆市纺织服装联合会等合作，携手打造中国（西部）时尚牛仔服之都，共创百亿级时尚牛仔服产业集群。当天，酉阳与重庆博浩服饰有限公司等26家服装企业签订招商项目落户协议，涵盖面料、制衣、绣花、电商等领域，加快形成时尚牛仔服产业全产业链，全年预计可生产牛仔服1600万件，实现产值20亿元；同时，每年持续引进产业链企业30家以上，形成产业发展集群，到2027年实现牛仔服产业链年产值100亿元。
4、年产9300吨纺织品搬迁技改项目正式启动
近日，位于河北省雄安新区的河北福利达织染服装有限公司年产9300吨纺织品搬迁技改项目正式启动。该项目是响应河北省高阳县政府打造“高阳县循环经济示范区印染生态产业园”，改变当地印染企业“小、散、乱”和环保压力大的现状，促进印染企业和行业规范化、规模化、集群集约化，实现集聚效益和规模效益的规划建设，是对企业原有生产产能进行技术改造、转型升级、退村入园的新建项目。
5、投资10亿！年产6000万米功能性面料项目签约
4月18日，由江苏省东台市委、市政府举办的2024东台(上海)高质量发展投资说明会在上海顺利举行。在本次活动中，江苏盐城三仓镇成功签约一个10亿元功能性面料生产项目，为三仓镇建设“工业强镇”奠定坚实基础。该项目由绍兴汉途纺织品有限公司投资10亿元，用地50亩，购置整经机、倍捻机、织布机、验布机等设备942台套。预计项目建成后，年产石墨烯等新型功能性纺织面料6000万米。
6、波司登飒美特华中服装智能制造项目开工
4月12日，波司登飒美特华中服装智能制造项目开工。飒美特是波司登集团旗下高端定制校服品牌，2023年飒美特华中服装智能制造生产基地落地湖北省荆州市沙市，入驻金色童年小镇·科创园，旨在打造全产业链华中校服产研基地、华中数字运营中心、检测中心，用生产系统的“数据驱动”代替“流程驱动”，实现数据融合、数据共享、数据共生、数据协同。
7、东华大学纺织学院院长覃小红一行考察安徽宣城市郎溪县
4月11日至12日，东华大学纺织学院院长、长江学者特聘教授覃小红一行考察安徽宣城市郎溪县，开展校地合作、签订战略协议。会上，郎溪县人民政府与东华大学纺织学院签署战略合作协议，双方将在科技成果转化、科技研发、人才培养、实习实训、招商引资等方面进行深度合作，为郎溪县纺织产业高质量发展注入新动能、提供新引擎。
8、新疆《关于调整优化自治区棉花及纺织服装产业政策措施》出台
4月3日，新疆维吾尔自治区人民政府办公厅发布《新疆维吾尔自治区人民政府办公厅关于调整优化自治区棉花及纺织服装产业政策措施的通知》，通知自2024年9月1日起，将棉花出疆运费补贴标准从现行的300元/吨下调为200元/吨，并调整优化各类纱布面料等纺织品的出疆运费补贴，《通知》还涉及原料使用补贴、服装销售与设计补贴等内容，鼓励新疆棉花、化纤等原料就地转化，推动延链补链强链，扎实推进自治区棉花和纺织服装产业集群高质量发展。
9、郑商所对《郑州商品交易所棉纱期货业务细则》进行修订
4月16日，郑商所发布公告，对《郑州商品交易所棉纱期货业务细则》进行修订。本次修订主要从以下七个方面对棉纱期货业务细则进行了修订完善：一是扩大交割品范围，由当前的普梳32支机织用纱扩大至普梳32支针、机织用纱和普梳40支针、机织用纱；二是优化基准交割品及替代交割品质量指标及升贴水；三是将仓单有效期由两个月延长至4个月；四是收严入库棉纱生产日期要求，将允许注册成为期货仓单棉纱的生产日期由180天以内缩短至120天以内；五是扩大交割单位，将交割单位由20吨调整为30吨；六是优化入库检验抽样规定，增加由仓库负责抽样并封样寄送指定质检机构的抽检方式；七是优化出库质量变异允许范围。修订适用于棉纱期货2503及后续合约，自发布之日起施行。
四、国内外要闻回顾
1、一季度国民经济各项运行数据出台
初步核算，一季度国内生产总值296299亿元，同比增长5.3%，环比增长1.6%；全国规模以上工业增加值同比增长6.1%；服务业增加值增长5.0%，现代服务业较快增长；社会消费品零售总额120327亿元，增长4.7%；全国固定资产投资（不含农户）100042亿元，增长4.5%；全国城镇调查失业率平均值为5.2%，同比下降0.3个百分点；全国居民人均可支配收入11539元，同比名义增长6.2%，扣除价格因素实际增长6.2%。
2、九部门发文！加快数字人才培育
4月17日，《加快数字人才培育支撑数字经济发展行动方案（2024—2026年）》提出，用3年左右时间，扎实开展数字人才育、引、留、用等专项行动，提升数字人才自主创新能力，激发数字人才创新创业活力，增加数字人才有效供给，形成数字人才集聚效应，着力打造一支规模壮大、素质优良、结构优化、分布合理的高水平数字人才队伍，更好支撑数字经济高质量发展。
3、《中国农业展望报告（2024—2033）》：我国粮食综合生产能力将稳步提高
近年来，在大力实施粮油等主要作物大面积单产提升行动下，农产品产量稳步增长，预计2033年粮食产量将达到7.66亿吨，年均增长1.1%。《中国农业展望报告（2024—2033）》预计，2024年随着新一轮千亿斤粮食产能提升行动全面实施，乡村全面振兴有力有效推进，农业综合生产能力将继续稳步提升。粮食和重要农产品稳定安全供给能力将持续增强，农业高质量发展继续保持强劲势头。
4、人民币3月国际支付占比攀升至4.7%创新高
4月18日，环球银行金融电信协会(Swift)的数据显示，人民币在国际支付所占的份额越来越大，欧元的份额则持续下降。3月涉及人民币的交易比例升至4.7%，创下Swift去年7月建立新基准以来的最高水平。欧元的份额跌破22%。自去年11月以来，人民币已成为全球第四大交易货币，是自2022年以来首次超过日元。
5、央行谈货币政策、汇率、M2
近日，央行表示，将坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度；高度关注外汇市场形势变化，继续综合施策、稳定预期，坚决对顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在均衡水平上基本稳定。
未来货币政策还有空间，下一步将密切观察政策效果及经济恢复和目标实现情况，用好储备政策。
6、IMF：调高2024年全球增速预期至3.2%
国际货币基金组织（IMF）在4月《世界经济展望报告》中预计，2024-2025年期间，全球经济均将继续以与2023年相同的速度（3.2%）增长，全球总体通胀和核心通胀将稳步下降。IMF此次对2024年全球经济增速的预期比2024年1月WEO调高了0.1个百分点，比去年10月WEO调高了0.3个百分点。
