一、市场行情
1、郑棉大幅下跌，盘中跌破万四关口
上周，郑棉期货主力合约大幅下跌，周一至周四价格持续下挫，最低触及13990元/吨，创下15个月以来的新低。尽管周五市场有所反弹，最高回升至14210元/吨，但整体价格仍较上周大幅下降。国内棉花现货价格跟随期货下跌，周后期部分棉企上调基差，部分中低等级资源让利成交。部分新疆棉基差情况为：新疆库 500-1000元/吨，内地库750-1300元/吨。7月26日，国内棉花3128B价格为15469元/吨，较前周下跌276元，跌幅为1.75%；郑棉主力合约结算价为14130元/吨，较前周下跌565元，跌幅为3.84%。
2、国际棉价破位下跌
上周，ICE期棉主力合约在产业内部供应宽松预期及疲弱需求的持续施压下，价格破位下跌。叠加美国总统大选的不确定性影响，美元指数走高，金融、能源、谷物市场普遍下跌，进一步拖累棉价。周三，ICE期棉主力合约触及本周低点67.5美分/磅。周四周五在美棉签约转好及外围美元走低的带动下，ICE期棉止跌并在67-69.5美分/磅之间维持震荡态势，整体承压态势难改。7月26日，ICE棉花期货主力合约价格为68.05美分/磅，较前周下跌2.73美分，跌幅为3.86%。
3、涤纶短纤价格逐步下跌
上周，涤纶短纤随着成本下跌及需求走弱，价格逐步下跌，下游仍以观望为主，市场成交不多。生产工厂基于保价考虑，决定于7月底到8月初执行减产，减产幅度在10%-15%。后市来看，成本存走弱预期，涤纶短纤生产工厂若如期减产，将在一定程度上缓解下游需求转弱对价格的压力，预计价格继续跟随成本波动。7月26日，涤纶短纤价格为7650元/吨，较前周下跌50元，跌幅为0.65%。
4、粘胶短纤价格平稳
上周，粘胶短纤市场维稳运行，价格平稳。下游人棉纱市场需求平淡，纱厂以按需采购为主，上游原料溶解浆市场走势坚挺，成本支撑犹存。粘胶短纤企业库存偏紧，下游纱厂以消耗库存为主，新签订单有限，市场整体走货速度平稳。7月26日，粘胶短纤价格维持在13400元/吨，与前周持平。
5、纺织市场：棉纱价格普跌100-200元/吨
上周，棉纱价格受棉花期货下跌和个别大厂抛货影响，普遍下跌100-200 元/吨，部分品种跌幅达500-800元/吨，较上周跌幅加大。因棉花价格下跌速度加快，下游观望情绪加重，纱厂订单停滞，销售乏力。纱厂开机下调加大，大厂避峰用电，小厂放高温假普遍。市场对“金九银十”预期不强，下游和贸易商维持缩小库存规模和谨慎购买状态，贸易环节库存偏低。7月26日，人棉30S价格为17200元/吨，与前周持平；全棉32S价格为22020元/吨，较前周下跌150元，跌幅为0.68%；涤纶32S价格为12000元/吨，较前周下跌80元，跌幅为0.66%。
6、后市展望
国际棉花市场，新年度供应充裕，需求短期难见起色，叠加宏观情绪致棉价破位下跌，虽消化部分利空，但短期内仍偏弱震荡，建议关注美棉新年度签约、全球需求恢复、主产国天气和全球消费恢复情况。
国内棉花市场，疆内棉花生长良好，丰产预期强，收购价格预期弱，去库慢，库存高，进口压力大，供应充足。下游纺织企业开机率继续下滑，成交转弱，“旺季不旺”预期强，叠加内外棉价差等，国内棉价短期或进一步下行，建议关注天气、政策和需求端情况。
二、行业运行情况
1、2024/25年度我国棉花产量同比减少20万吨
据国家棉花市场监测系统7月份预测数据，2024/25年度，我国棉花产量为570万吨，同比减少20万吨，环比上月预测数据增加3万吨；我国棉花消费量为810万吨，同比增加20万吨，环比持平；我国棉花期末库存为676万吨，同比减少3万吨，环比增加55万吨。
2、7月初全国棉花工业库存约74.2万吨 企业纱库存增加，布库存减少
据国家棉花市场监测系统调查数据，截至2024年7月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为34.3天（含到港进口棉数量），环比减少1.6天，同比增加9.6天，比近五年（即2017-2022年，扣除2020年，下同）同期平均水平增加2.3天。推算全国棉花工业库存约74.2万吨，环比减少5.7%，同比增加45.2%，比近五年同期平均水平增加5.7%。此外，被抽样调查企业纱库存为31.4天销售量，环比增加0.8天，同比增加9.1天，比近五年同期平均水平增加8.7天。被抽样调查企业布的库存为38.1天销售量，环比增加1.1天，同比减少4.7天，比近五年同期平均水平减少6.7天。
3、全国主流地区纺企开机负荷环比下降
据Mysteel农产品监测数据，截至7月26日，全国主流地区纺企开机负荷为70.5%，环比下降1.26%。近期，纯棉纱市场整体交投较前期有所走淡，纺企库存小幅去化，大型纺企低价抛货去库效果尚可，其他纺企库存变化不大。纺企整体开机率继续下调，部分企业开始放高温假。
4、棉纺织企业纱产销率同比提高，布产销率下降
据国家棉花市场监测系统调查数据，2024年7月初，被抽样调查企业纱产销率为92.7%，环比下降1.8个百分点，同比提高6.2个百分点，比近五年同期平均水平提高0.6个百分点。被抽样调查企业布的产销率为90.2%，环比下降0.3个百分点，同比下降3.9个百分点，比近五年同期平均水平下降0.8个百分点。
5、棉纺织市场大调查：下游整体成交不畅 终端需求持续低迷
近日，中国棉纺织行业协会对全国主要棉纺织相关市场进行大调研，各地市场、棉纺织及相关企业反映的情况如下：
纯棉纱：企业继续保持正常开台，但产品销售不畅，库存压力较大，并且棉花库存价格相对较高，生产成本压力较大。整体看，7月份棉纱行情较之前出现了进一步下降，预计后期市场行情会有转机。
差别化纱：自七月中旬部分秋冬单开始下达，企业经营情况有所好转，新增订单以外贸为主，内销订单未有明显起色。企业订单生产比例有所提高，产品库存略降，产品利润率不如往年同期。企业对于后市整体偏悲观。
白坯布：坯布市场淡季行情延续，订单较少，多为零散小单，各地开机率均有不同程度降低，总体维持在5成左右。
色织布：市场整体偏淡，订单多以小单为主，开机维持低位。企业备货意愿不强，多为刚需采购，经营持续承压。对于后市，企业多持观望态度。
6、6月中国棉纺织景气指数下降0.8个百分点
据中棉行协统计数据，6月份中国棉纺织景气指数为48.6%，较5月下降0.8个百分点。进入6月，棉纺织行业市场整体无明显变化，淡季行情持续，需求维持弱势，下游企业销售不畅，经营压力持续累计，棉纺织行业景气水平处于临界点以下。从分项指数看，构成中国棉纺织景气指数的7个分项指数中，原料采购指数、原料库存指数、生产指数、产品销售指数、产品库存指数、企业经营指数、企业信心指数均低于临界点。7个分项指数中产品销售指数、产品库存指数较5月出现上升，其余指数较5月出现下降。
7、6月我国棉布出口量同比下降
据海关统计数据，2024年6月我国棉布出口量4.88亿米，环比下降4.50%，同比下降1.01%；出口金额7.70亿美元，环比下降5.87%，同比下降2.04%；棉布出口单价为1.58美元/米，环比减少1.25%，同比减少0.63%。2024年1-6月，我国棉布累计出口量28.57亿米，同比增加15.99%；出口金额46.64亿美元，同比增加14.68%；棉布出口单价1.63亿美元/米，同比减少0.61%。
8、1-6月乌兹别克斯坦纱线出口同比上升，成品出口下降
据乌兹别克斯坦统计局报道，2024年1-6月乌兹别克斯坦纺织品出口总额为15.3亿美元，占其出口总额的11.8%，比2023年同期下降5.3%。纺织品出口的主要组成部分是纱线（46.2%）和成品纺织产品（38.1%）。其中，纱线出口额达到7.086亿美元，高于去年 6.58亿美元；成品纺织品出口额从2023年的6.626亿美元下降至5.84亿美元；针织面料出口额为1.141亿美元，而2023年为1.739亿美元。
三、行业动态与政策
1、江苏大生集团启动中国首个碳中和工厂建设工作
7月17日，江苏大生集团召开中国首个碳中和工厂建设启动会。大生集团董事长漆颖斌表示，大生集团自1895年创办以来，持续推动绿色制造与智能化生产。作为纺织领域“双碳”实践的先行者，新启动的碳中和纺纱工厂，旨在建设一个集成全链控碳的“绿色工厂”和“清洁能源工厂”；配备智能物流仓储系统及研发设计中心，为纺织业绿色发展贡献经验，撬动新的增长引擎。大生集团总经理包卫东在总结中表示，大生集团希望通过零碳竞争力获取市场竞争力，并持续领先。作为行业首批碳中和工厂标准试点企业，大生集团将落实建筑节能改造、采用低碳原材料和可再生能源等综合措施，实现温室气体减排及抵消，朝先进级碳中和工厂迈进。
2、30万锭环锭纺项目落户江苏徐州
7月19日，2024徐州（苏州）高端纺织产业投资推介会在江苏苏州成功举行。推介会现场军冠纺织有限公司30万锭环锭纺项目、吴江红蔷薇纺织有限公司高品质纺纱及织布项目、江苏曼尔织造有限公司高端纺织面料项目等15个重点项目签约，总投资额108.8亿元，涵盖纤维材料、纺纱织造、纺织装备等领域，精准延链补链强链，有力助推徐州现代纺织产业体系建设。
3、吉林化纤年产2万吨高档涡流纺纱项目投产
7月20日，吉林化纤集团年产2万吨高档涡流纺纱项目正式投产。据悉，该项目于2023年9月开工建设，是吉林化纤产品结构调整，推动45支高端纱、腈纶纱、竹纤维纱市场开发，实现产业一体化发展的重要项目。该项目采用国际先进的涡流纺纱机和前纺设备，并配套智能物流系统，具有高端化、智能化、绿色化、现代化纺纱工厂的特点。涡流纺纱是近10年新兴起的新型纺纱工艺，与传统环锭纺相比，具有生产流程短、适纺性强等优势，效率提高了20多倍。
4、立达与湖北昌宏签约！计划建设5万锭环锭纺智慧工厂
7月23日，立达（中国）纺织仪器有限公司与湖北昌宏纺织有限公司在立达常州工厂举行全流程环锭纺项目签约仪式。2024年初，湖北昌宏纺织有限公司计划投资建设5万锭环锭纺智慧工厂，项目总投资2亿元，年产缝纫线一万吨。立达（中国）纺织仪器有限公司作为全球领先的纺纱系统供应商，拥有先进的纺纱技术，能够提供更高的生产效率，更好的产品质量和更稳定的性能，同时在节能和环保方面具有优势，双方达成合作，将助力昌宏提升市场竞争力，大幅提升产品产量产值，也为立达的进一步发展加码助力。
5、魏桥上榜《财富》中国500强，提升4个位次
7月25日，2024年《财富》中国500强排行榜发布。魏桥创业集团以营业收入73484.4百万美元，列榜单第51位，比去年提升4个位次。今年500家上榜的中国公司在2023年的总营业收入达到14.6万亿美元，年营收门槛约为37.4亿美元，较去年的门槛提升约9%。
6、年产2万吨聚酰亚胺纤维项目落户江苏淮安
7月26日，海亿科技产业集团有限公司与江苏淮安工业园区成功签约年产20000吨聚酰亚胺纤维项目。海亿科技产业集团有限公司，致力于高新科技产业投资、技术与人才培养、产业园区建设运营和技术成果转化。公司自主研发了聚酰亚胺长纤维工艺、技术和设备，荣获多项?聚酰亚胺纤维湿法工艺发明专利。聚酰亚胺纤维俗称“黄金丝”，具有耐热性、阻燃性、无毒性等特性，广泛应用于安全防护、航空航天、洁净环保等领域。该项目全面投产后，预计年销售收入120亿元，将有力提升海亿科技集团在全球高端市场的竞争力，同时为江苏淮安工业园区带来显着的经济效益和社会效益。
7、涉棉产业链迎来大消息！上棉指数发布
7月18日，在国家发展和改革委员会价格监测中心网站 “价格指数”–“社会机构价格指数”板块中，首次发布了上海棉交中心上棉指数。该指数多维度反映国内棉花市场价格变化，将为国内涉棉产业链相关企业生产经营提供价格参考与决策支持。上棉指数由上海国际棉花交易中心编制，通过大数据采集、分析、应用，以全新、直观的表现形式，准确客观反映国内重要大宗纺织原料价格变化趋势。按照上棉指数建设期货与现货相结合的思路，后续上棉指数将依托EG、PTA及聚酯短纤等重点品种，进一步向“化纤系”指数产品扩张，构建国内领先的、完整的、独具特色的重要大宗纺织原料价格指数体系。
8、“2023年中国服装行业百强企业”名单正式发布
7月22日，中国服装协会正式发布“2023年中国服装行业百强企业”名单。根据“会员参与、自愿申报”的原则，经各地方服装协（商）会初审推荐，中国服装协会分别对申报企业的“营业收入”、“利润总额”和“营业收入利润率”三项指标进行核实排序。最终，全国共有138家企业上榜，其中：江苏36家、浙江27家、山东16家、广东13家、北京10家、福建9家、上海四川各5家、湖南辽宁各3家、安徽河北河南山西吉林各2家、天津1家。
图为部分“2023年中国服装行业百强企业”名单
9、工信部印发《纺织行业节能诊断服务指南》
工业和信息化部日前发布《纺织行业节能诊断服务指南》。为满足工业节能需求、支持企业深挖节能潜力、推动工业绿色发展，工信部自2019年连续4年为重点工业企业实施节能诊断服务，企业节能意识及管理体系得到不同程度提升。为进一步有针对性地开展行业诊断，中国纺织工业联合会在此基础上编制《纺织行业节能诊断服务指南》配合推进纺织行业节能诊断服务工作，旨在通过专业节能诊断，企业可以了解自身用能状况，合理地进行节能减排改造，高效地进行能源管理，从而达到节能降耗、节省能源开支的目的。
10、对美加征关税商品第十五次排除延期清单公布
据财政部网站消息，2024年7月20日，国务院关税税则委员会发布关于对美加征关税商品第十五次排除延期清单的公告。根据《国务院关税税则委员会关于对美加征关税商品第十三次排除延期清单的公告》，对美加征关税商品第十三次排除延期清单将于2024年7月31日到期。国务院关税税则委员会按程序决定，对相关商品延长排除期限。自2024年8月1日至2025年2月28日，对涉及商品，继续不加征中国为反制美301措施所加征的关税。
四、国内外要闻回顾
1、国资委：未来五年中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元
7月26日，国务院国资委计划加大政策支持，指导中央企业在新一轮技术革命和产业变革中发挥引领作用。未来五年，预计中央企业将投资超过3万亿元进行设备更新改造。同时，要求中央企业在采购时公平对待所有企业，选择技术水平最高、性价比最优的设备，以促进优质供应商的发展。
2、财政部发行550亿元30年期超长期特别国债
7月24日，财政部通过财政部政府债券发行系统，招标发行550亿元30年期超长期特别国债，票面利率将通过竞争性招标确定。截至目前，财政部今年已发行3630亿元超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域的安全能力建设。
3、美国7月标普全球制造业PMI初值49.5，低于预期
美国7月标普全球制造业PMI初值49.5，为2023年12月以来新低，预期51.7，前值51.6。7月标普全球服务业PMI初值56，为2022年3月以来新高，预期55，前值55.3。7月标普全球综合PMI初值 55，预期54.2，前值54.8。
4、2024年《财富》中国500强排行榜揭晓：国家电网位居榜首，京东民企第一
7月25日，2024年《财富》中国500强排行榜揭晓，其中国家电网位居榜首，京东列民企第一。今年500家上榜的中国公司在2023年的总营业收入达到14.6万亿美元，和上年上榜公司相比，下降约3%。今年榜单中500家公司的收入总和超过中国2023年GDP的81%。同时公布的中国500强最赚钱的40家公司中，中国工商银行稳居第一。除五家商业银行和中石油、中移动、中海油外，两家私营企业也进入了利润榜前十位。
5、锐减86万！日本人口创有记录以来最大跌幅
7月25日，日本总务省数据显示，截至2024年1月1日，日本人口约1.2156亿，同比减少86万，连续15年下降，创1968年以来最大跌幅。出生人数创新低，死亡人数创新高，主要原因是少子化和老龄化。65岁以上老年人口占比29.4%，劳动人口占比59%，后者持续减少。除东京都外，其他46个道府县人口均减少，秋田县跌幅最大。
6、加拿大央行降息25个基点
北京时间7月24日晚间，加拿大央行宣布降息25个基点，将基准利率从4.75%降至4.5%，符合市场预期。这是继加拿大央行今年6月降息后，连续第二次降息。加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆表示，如果通胀持续放缓，可能会再次降息。
