上周，国内外棉花现货周均价走势分化，国内棉花现货周均价持续下跌，国际棉花现货周均价小幅上涨，内外棉价差有所缩窄。
国际方面，周内前期受特朗普胜选后或实施减税和放松监管政策将增强市场对美国经济的信心，美元指数走强，棉价承压下行，最低跌至68.95美分/磅。随后美联储宣布降息25个基点，基本符合市场预期，美元高位回落。同时，在美棉签约和装运数据表现强劲支撑下，棉价反弹至71美分/磅附近。从价格表现来看， ICE期棉主力先跌后涨，周均价70.32美分/磅，较前一周上涨0.2美分/磅；现货方面，Cotlook A指数周均价较前一周上涨0.17美分/磅，为82.4美分/磅。
国内方面，周内前期受到大选结果及特朗普可能的政策影响国内或面临潜在关税的冲击以及基本面维持偏弱影响，郑棉主力合约最低跌破14000元/吨。随后，美联储宣布下调利率25个基点符合市场预期，受到外盘提振国内商品市场迅速走高，郑棉触底反弹至最高14200元/吨。但目前产业层面，供应宽松需求疲软压力抑制棉价上涨空间。现货方面，现货价格随期货波动，下游新增订单不足，纺企原料采购以刚需为主，现货销售偏慢。本周，中国棉花价格指数CC Index3128B周均价为15350元/吨，环比下跌87元/吨；Cotlook A 1%关税折人民币周均价与中国棉花价格指数周均价价差在959元/吨左右。
