上周，国内棉花现货周均价略有上涨，国际棉花现货周均价小幅下跌，内外棉价差有所扩大。
国际方面，宏观层面，美国10月通胀数据符合预期，美联储主席鲍威尔表示美联储不必急于降息，抑制市场对于12月降息预期。同时，“特朗普关税交易”热潮并未完全降温，上周美元继续走强，拖累棉价持续下行。产业层面，美棉签约和装运数据环比走弱，ICE期棉一度跌至近2个月新低66.65美分/磅。从价格表现来看， ICE期棉主力持续下跌，周均价70.77美分/磅，较前一周下跌1.9美分/磅;现货方面，Cotlook A指数周均价较前一周下跌0.6美分/磅，为81.8美分/磅。
国内方面，宏观层面，国内经济政策刺激交易预期或有所停滞。产业层面，供应压力不断增强，需求端进入传统淡季，新订单持续收缩。在供应宽松需求疲软格局下，周内郑棉维持偏弱震荡走势，交易重心略有下移。现货方面，现货价格基本持稳，新增订单低迷，纺企成品库存有增加趋势，原料采购以随用随买为主。本周，中国棉花价格指数CC Index3128B周均价为15390元/吨，环比上涨40元/吨;Cotlook A 1%关税折人民币周均价与中国棉花价格指数周均价价差在1056元/吨左右。
