一、市场行情
1、郑棉再次跌破14000，现货棉价小幅下跌
上周，郑棉继续维持低位震荡态势，其中周五再次跌至13900元以下。新疆籽棉收购已基本结束，国内供应仍然充足。消费端处于传统淡季，纺企开机有所下降，补库动力不强。周内棉价在前低附近再次得到支撑，预计新增驱动不足之下难出明显方向。国内棉花现货价走势紧随期货市场，多数企业皮棉成交价格较上周下跌50-100元/吨。11月22日，国内棉花3128B价格指数为15282元/吨，较上周下跌86元，跌幅为0.56%；郑棉主力合约结算价为13915元/吨，较上周下跌90元，跌幅为0.64%。
2、国际棉价止跌反弹重回70美分/磅以上
上周初，因地缘冲突引发市场担忧增强，美元小幅走低，能源谷物市场走高，ICE期棉主力最低跌至68.4美分/磅，后在美棉签约创下年度内新高的支撑下，持续反弹，主力合约收复70美分/磅一线，并于周五最高冲至71.12美分/磅。整体来看，在产业内外利多因素共同带动之下，国际棉价止跌反弹，但后续反弹空间或仍然有限。11月22日，ICE棉花主力合约价格为70.77美分/磅，较上周上涨1.84美分，涨幅为2.67%。
3、涤纶短纤价格重心继续下移
上周，涤纶短纤期货主力价格宽幅震荡，价格重心较上周略有下移，现货价格相对持稳，在7015元/吨-7040元/吨区间波动。下游逢低备货，以刚需为主。短期价格维持震荡走势可能性较大。11月22日，涤纶短纤价格为7040元/吨，较上周下跌20元。
4、粘胶短纤部分货源紧张
上周，粘胶短纤市场部分型号货源紧张，业者主要执行前期合同，新订单释放不足。整体市场价格稳中有小幅波动，交易氛围平稳。目前中高端粘胶短纤货源主流商谈价格在13700-14000元/吨附近承兑。下游采购热情不高，主要维持刚需采购。11月22日，粘胶短纤价格为13740元/吨，与上周持平。
5、棉纱市场多数品种价格下调
上周，国内棉纱市场表现依然低迷，下游订单减少，短单小单居多，棉纱销售放缓导致回款压力增加，企业以稳价促销为主，多数品种纱价下调，幅度100元/吨上下。混纺纱行情表现同样不佳，高支纱稍好于低支纱。一些企业成品库存增加，个别库存已超过一个半月，部分下调开机以减轻库存压力。整体来看，棉纱市场受限于淡季需求疲软和成本压力，短期内市场信心难以恢复。11月22日，人棉30S价格为17330元/吨，与上周持平；全棉32S价格为21350元/吨，较上周下跌170元；涤纶32S价格为11540元/吨，较上周下跌30元。
6、后市展望
从国际棉花市场运行情况来看，美棉签约数据表现强劲，需求端对棉价偏低估值形成一定支撑，但美棉正大量上市，南半球巴西新棉播种已经开始，产量预期乐观，供应压力继续增大，需求端的改善持续程度也仍待观望，预计短期棉价反弹空间仍然有限，后续仍需关注宏观扰动以及需求端的恢复情况。
从国内市场运行情况来看，当前需求端淡季加深，下游纺企开工率再次下降，产成品库存累积，补库意愿减弱，新棉大量上市之下供需宽松格局凸显，同时轧花厂套保压力较大，但轧花厂短期挺价意愿强，郑棉下方仍有一定支撑。预计短期郑棉仍以低位震荡运行为主。
二、行业运行情况
1、全国棉花总产量预计约为635.5万吨
据中国棉花协会棉农分会调查数据，全国新棉采摘基本结束，新疆籽棉收购接近尾声，2024年全国植棉面积调整为4312.3万亩，同比增长3.3%，预计全国棉花总产量约为635.5万吨，同比增长8.1%。其中新疆地区植棉面积调整为3870.3万亩，同比增长3.9%，预计新疆地区棉花产量约为602.3万吨，同比增长9.3%，占全国总产量的94.8%。
2、新疆：籽棉收购即将落幕 实际成交量较少
据中国棉花网信息，2024年新疆籽棉交售即将落幕，当前仅有个别地区零星收购，今年各地区籽棉交售期相对集中。除极个别地区籽棉质量、衣分等原因以外，籽棉收购价格相对平稳。目前新疆棉企主要集中在棉花加工的工作上，销售大都采用期货+基差的点价模式，但套保方和采购方积极性都不高，实际成交量较少。
3、ICAC年会报告：全球棉花需求趋于下降 合成纤维需求大幅增长
11月14日，国际棉花咨询委员会（ICAC）发布了年会报告，部分内容如下：
全球棉花市场：2023/24年度全球棉花产量下降，消费增加，导致全球期末库存下降。2024/25年度，棉花消费预计将会下降，而产量则将会略微落后于消费，这可能会导致全球棉花库存的增加。总体而言，预计全球工厂使用量将继续呈下降趋势，2024/25年度价格预计保持低迷。
全球纺织纤维需求：近年来，由于较低的成本和更大的通用功能性，合成纤维需求大幅增长。同时，价格波动也对棉花的竞争力产生了负面影响，棉花市场份额逐渐下降。
4、全国主流地区纺企开机环比下降2.56%
据Mysteel农产品监测数据，截至11月21日，全国主流地区纺企开机负荷为68.4%，环比下降2.56%。近期，织厂订单依旧不足，产销氛围清淡，棉纺企业利润微薄甚至亏损，企业库存、产销压力增加。
5、棉纺织市场大调查：产销率下降 企业经营压力较大
近日，中国棉纺织行业协会对全国主要棉纺织相关市场进行大调研，各地市场、棉纺织及相关企业反映的情况如下：
纯棉纱：近期企业保持正常生产，但产品销售形势走弱，产销率较低，库存数量持续小幅度增长。目前下游企业反映需求持续萎缩，大单较少，后期市场形势整体不容乐观。
涡流纺纱：近期企业开工率持稳，差异化涡流纺色纺类产品销售稍好，市场相对平稳，产销基本平衡。
色纺纱：近期企业开工率在60%-70%，市场整体保持平稳，整体利润不如往年，下游订单不足。
白坯布：近期市场维持清淡状态，下游刚需采购，基本为小单或补单，利润微薄，粗厚品种销路相对较好。织厂整体开机率回落，原料采购随用随买，对后市多持观望态度。
6、10月我国进口棉花同比减少18万吨
据海关总署统计数据，2024年10月我国进口棉花11万吨，同比减少18万吨，环比减少1万吨；2024年1-10月我国累计进口棉花237万吨，同比增加71.4%，同比增加99万吨；2024/25年度（2024年9-10月）我国累计进口棉花23万吨，同比减少57%，同比减少30万吨。
7、10月我国进口棉纱同比减少29.41%
据海关总署统计数据，2024年10月我国进口棉纱约12万吨，环比增加约1万吨，同比减少约5万吨。2024年1-10月我国累计进口棉纱125万吨，同比去年1-10月累计进口量减少13万吨。
8、10月中国棉纺织景气指数下降0.4个百分点
据中棉行协统计数据，10月份中国棉纺织景气指数为50.2%，高于临界点，较9月下降0.4个百分点。从分项指数看，构成中国棉纺织景气指数的7个分项指数中，原料库存指数和生产指数低于临界点，企业信心指数处于临界点，其余指数均高于临界点。7个分项指数中原料采购指数和企业经营指数较9月出现上升，其余指数较9月出现下降。
9、美国棉制品进口在纺织服装进口总量占比持续收缩
据相关统计数据，美国历年纺织服装进口量约1千亿美元，占全球纺织品总贸易金额的35%左右。近十年以来，美国棉制品进口在美国纺服总进口占比持续收缩。从金额上看，美国棉制品进口占比美国纺服总进口自2009年的57%收缩至最新41%左右，占比收缩16个百分点；从数量上看美国，棉制品进口占比美国纺服总进口自2009年的42%收缩至最新17%左右，占比收缩25个百分点。
三、行业动态与政策
1、新乡化纤年产1000吨首赛尔纤维项目设备安装启动
11月11日，新乡化纤成功举办年产1000吨首赛尔纤维中试研发项目设备安装启动仪式。新乡化纤总工程师谢跃亭介绍，新乡化纤于2018年正式与中国科学院过程工程研究所张锁江院士团队签订离子液体法再生纤维素纤维研发技术合作协议，从一个锭一根丝到年产100吨首赛尔示范线顺利开车，再到如今年产1000吨首赛尔纤维中试研发项目启动安装，六年来，公司科研团队不懈试验探索，成功自主研发推出首次采用新型绿色环保离子液体为溶剂的全新概念再生纤维素纤维生产工艺设备并取得发明专利。
2、年产40万吨高端纤维项目开工
11月18日，润扬纤维（湖北）股份有限公司年产40万吨高端纤维项目开工建设，项目建成后将进一步延长拓展湖北省孝感市大悟县纺织产业链供应链。湖北润扬高端纤维项目，总投资12亿元，项目建成达产后，预计可实现年产40万吨涤纶短纤维，年产值18亿。
3、158.37亿！多个纺织订单现场签约
11月18日，2024江西纺织服装周暨第五届江西（赣州）纺织服装产业博览会在赣州于都开幕。在项目签约环节，现场签约招商引资项目暨订单项目34个，签约金额达158.37亿元。其中，国际采购订单合作签约12个，达成意向金额达6.71亿美元；国内采购订单合作签约12个，签约金额达39亿元；招商引资项目签约10个，签约金额达72.4亿元。
4、杉杉股份换帅
11月18日，杉杉股份发布公告，鉴于郑驹因工作原因申请辞去公司董事长职务，公司董事会现选举董事周婷为公司第十一届董事会董事长，任期自本次董事会会议审议通过之日起至公司第十一届董事会任期届满之日止。郑驹在辞任董事长后，将接替庄巍担任公司副董事长职务。
5、14家上市棉纺织公司合计利润总额同比增长7.5%
据中棉行协信息，根据内地上市棉纺织公司的三季报数据，14家上市棉纺织公司中，亏损的企业有3家，分别为中泰、际华集团和常山北明；营收下降的企业有中泰、华孚时尚、际华集团、盛泰集团和黑牡丹。14家企业合计营收同比下降15.1%，较半年报12.7%的同比降幅加深；合计利润总额同比增长7.5%，营业收入利润率为1.66%，较上年同期和半年报分别增长0.35和0.51个百分点。
6、投入6亿，太平鸟新动作引发关注
11月18日，宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司发布公告称，为打造集合前沿材料试验开发、供应链协同创新、新锐时装研发和创意设计、时尚展示发布中心、数字化平台为一体的全球时尚设计师服务中心，拟以全资子公司宁波太平岛风尚服饰有限公司为主体，总投资约6亿元建设太平鸟时尚研发中心项目，预计2028年年末项目建成及竣工验收。
7、针织巨头上半年营收26.67亿港元
11月21日，针织巨头互太纺织控股有限公司发布2024年半年报，报告期内，公司实现营业收入26.67亿港元(人民币约24.65亿元)，比上年同期增加16.2%；销售成本24.67亿港元(人民币约22.80亿元)，比上年同期增加18.6%；归属于母公司净利润1.06亿港元(约合人民币0.99亿元)，比上年同期减少约14.1%。互太纺织解释，报告期内净利润下滑主要由于多项因素所致：一是2024年9月转向大规模生产阶段前，新成立的越南南定厂于前期经营阶段产生亏损约4800万港元；二是2024年9月初强烈台风侵袭导致越南海阳厂暂时停产及受损，造成期间受影响约1200万港元；三是汇兑收益较截至2023年9月30日止期间缩减约2800万港元。
8、魏桥创业未来三年计划新增投资600亿元
11月21日，魏桥创业集团董事长张波参加山东省民营企业座谈会并作发言。张波在发言中提到，未来三年，集团计划新增投资600亿元以上，重点在延链条、强科创、优生态、促开放等方面加力提速，为全省培育新质生产力勇挑大梁。并将积极调整能源结构，提升清洁能源占比，计划投资300亿元，继续布局水电、光伏、风电项目，积极参与核电项目，持续构建稳定高效绿色低碳的能源供应新体系，推动全行业绿色转型。
9、中国纱线网专家团队走进郓城黄泥冈镇
11月15-16日，中国纱线网专家团队应邀深入山东郓城县黄泥冈镇棉纺织产业集群，走进郓城东盛纺织、银利来纺织、久久纺织、诚和纺织、盛开纺织、嘉诚纺织等六家先进纺织企业，实地把脉企业生产现状和经营情况，针对性地提出改进提升措施和合理化建议。在11月16日下午的黄泥冈镇传统棉纺织产业转型升级工作会议上，中国纱线网总编王果刚表示，当前形势下，企业需通过产品创新与差异化、精细化管理和数智化转型、队伍建设提升竞争力，相关机构应提供金融支持，鼓励企业“走出去”拓展市场，并借鉴先进企业成功案例，促进产业的可持续发展。
10、面对外部挑战，溢达集团董事长杨敏德：五大核心应对策略
10月31日，溢达集团再次被美列入实体名单，引起纺织业震动。早在2020年，昌吉溢达就已被列入该清单。面对困境，溢达集团董事长杨敏德分享了企业的五大应对策略：一是尝试轻资产运营，2020年，面对疫情与外部挑战的双重压力，溢达集团关闭了部分海外工厂，实现轻资产灵活经营；二是加速品牌自营，面对订单流失，溢达推出“派PYE”和“十如仕”两大自营品牌，凭借高品质赢得市场；三是坚持技术创新，溢达耗时十年研发“无水染色”技术，成为全球第一家在棉织品领域实现该技术的企业；四是深度实践可持续发展战略，在水资源管理、废水处理等方面取得显著成就；五是汇聚优秀人才，在不同领域合作，实现更好的发展。
四、国内外要闻
1、国家数据局：到2028年建成100个以上可信数据空间
近日，《可信数据空间发展行动计划（2024—2028年）》提出，到2028年，可信数据空间运营、技术、生态、标准、安全等体系取得突破，建成100个以上可信数据空间，基本建成广泛互联、资源集聚、生态繁荣、价值共创、治理有序的可信数据空间网络。
2、国家税务总局：12月1日起全国推广应用数字化电子发票
国家税务总局发布关于推广应用全面数字化电子发票的公告。决定自12月1日起在全国正式推广应用数电发票。税务机关建设全国统一的电子发票服务平台，提供免费的数电发票开票、用票服务。
3、美国国债突破36万亿美元大关
11月24日，据美国独立研究机构联邦预算问责委员会公布的报告，美国国债总额已突破36万亿美元，达到创纪录的新高。从今年7月底，美国国债总额达到35万亿美元，到现在升至36万亿美元，仅仅用了三个多月时间。
4、日本政府重大计划：将批准21.9万亿日元经济刺激计划
11月22日，日本石破内阁批准一项价值为21.9万亿日元（约1.03万亿人民币)的经济刺激计划，以应对从通货膨胀到工资增长等一系列挑战。预计石破内阁将在2024年年底前推动议会通过实施这些措施的补充预算。
5、阿里整合国内与海外电商，成立电商事业群
11月21日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭发布全员邮件，宣布成立阿里电商事业群，任命蒋凡负责，向吴泳铭汇报。新的电商事业群将全面整合淘宝天猫集团、国际数字商业集团以及1688、闲鱼等电商业务，形成覆盖国内外全产业链的业务集群。
6、彭博预测未来十年中国人口将减少5100万
据彭博智库估计，未来十年中国人口预计将减少5100万，比加州人口数(约3900多万人)还多。
