一、市场行情
1、国内棉价偏弱运行
上周初，在美棉下跌以及纺企采购支撑不足的影响下，郑棉偏弱运行，周后期尽管美棉价格明显反弹，但国内纺织旺季即将结束，后期关税政策带来的滞后影响或逐渐体现，预计郑棉短期仍以低位震荡运行为主。现货价格随期棉窄幅波动，总体持稳。即将进入4月，但后续订单并未明显放量，纺织企业企业对于后市预期偏谨慎，原料采购以随用随买为主。3月28日，国内棉花3128B价格指数为14864元/吨，较上周下跌41元，跌幅为0.28%；郑棉主力合约结算价为13605元/吨，较上周下跌55元，跌幅为0.40%。
2、国际棉价止跌反弹
上周初，受外围能源、谷物市场带动，国际棉价小幅下挫。周后期美棉出口装运数据表现强劲，国际棉价止跌并大幅反弹。同时美棉种植意向预期利多，对国际棉价形成一定支撑。整体来看，上周纽期先窄幅震荡，后在产业供需端因素共同支撑下，交易重心大幅反弹，周五主力最高涨至67.1美分/磅。3月28日，ICE棉花主力合约价格为65.89美分/磅，较上周上涨1.54美分，涨幅为2.36%。
3、涤纶短纤企稳后略有反弹
上周，涤纶短纤随着原油走强、PX端装置迎来检修季，成本端支撑增强。需求方面，终端纺织行业新增订单仍然不多，江浙地区织造开工率在70%附近，预计开工率后期提升空间不足，下游采购心态不佳。涤纶短纤底部获得成本支撑，走势企稳后略有反弹。预计4月份涤纶短纤市场或有所好转。3月28日，涤纶短纤价格为6760元/吨，与上周持平。
4、粘胶短纤市场交投清淡
上周，粘胶短纤中高端产品主流商谈价稳定于13550-13750元/吨承兑。市场交投氛围清淡，业者观望情绪浓厚，厂家稳价意愿较强，新单成交以刚需为主。下游需求延续平淡，纱线企业以执行前期订单为主，补货多按需小单跟进。3月28日，粘胶短纤价格为13725元/吨，与上周持平。
5、纯棉纱市场平淡，高支纱走货有所好转
上周，棉纱市场维持平稳运行，期现价格窄幅波动。期货主力合约在19635-19850元/吨区间震荡，现货价格稳中略跌，市场观望情绪加重。纺企多表示“金三”行情未能实现，整体平淡，原料采购维持谨慎态度，刚需采购为主，部分纺企成品库存出现小幅累积，但纱厂开机仍保持高位。周前期纱线价格走弱，部分跌幅达100-200元/吨，周后期新疆大厂结束降价后市场压力缓解，外销持续疲软。从品种上看夏季订单下达后高支纱走货有转好态势，局部报价小幅上调200元/吨左右。3月28日，人棉30S价格为17450元/吨，与上周持平；全棉32S价格为21080元/吨，较上周上涨10元；涤纶32S价格为11450元/吨，较上周下跌50元。
6、后市展望：关注中美互加关税影响
从国际棉花市场运行情况来看，美棉意向种植面积数据存在一定利多预期，叠加美棉周度出口装运数据强劲，周内美棉价格出现一定反弹。后续反弹能否持续仍需关注即将发布的新年度种植意向报告及种植区天气影响。
从国内棉花市场运行情况来看，3月以来，下游实际需求不如预期，加上宏观影响较大，国内棉价整体呈现弱势震荡运行。需求端金三进入尾声，春季订单已经完成，夏季订单陆续下达，但低于预期。虽然棉纱有走弱迹象，但纱线库存压力普遍不高，预计4月中旬后累库压力或将逐渐显现。同时新棉即将进入种植期，在种植面积小幅增加的预期下，预计震荡态势短期难以打破。随着4月2日加征25%关税“恐慌日”逼近，后续需关注加征关税对需求端影响显现、新棉播种进度以及新疆天气变动情况。
二、行业运行情况
1、2024/25年度全国棉花产量同比增长13.4%
据中国棉花协会3月27日发布的全国棉花供求预测数据，2024/25年度全国棉花产量为666.4万吨，同比增长13.4%；棉花进口量为140万吨，同比下降56.7%；棉花消费量为794万吨，同比略增0.5%。
2、全国主流地区纺企开机负荷环比下降0.3%
据Mysteel农产品监测数据，截至3月27日，全国主流地区纺企开机负荷为76%，环比下降0.3%。近期，棉纱市场成交不温不火，变化不大，纺企订单不足，产销略有走弱。
3、棉纺织集群市场动态：行情小幅回暖，需求表现不及预期
据中棉行协3月28日公布信息，当前棉纺织市场行情小幅回暖，但需求表现不及旺季预期，纺企开机基本处于正常水平，企业对后市谨慎态度浓厚，信心不足。
纺纱集群
据纯棉纱集群企业反映，近期开机在九成以上。市场行情有一定程度回暖，产品库存较上月有所减少，企业纺纱利润偏低，处于保本微利状态。据混纺纱集群企业反映，近期市场订单以小单为主，产品库存维持在正常水平，企业利润微薄。
织造集群
据白坯布集群企业反映，当前开机在九成左右，市场整体订单不及预期，以中小订单居多，外贸订单下单迟缓。据色织布集群企业反映，近期市场整体订单下降，企业产品库存维持稳定。
4、1-2月棉纺织“重点企业”营收同比增长2.3%，利润总额大幅增长62.2%
据中棉行协跟踪的重点企业调查数据，1-2月份，棉纺织“重点企业”营业收入同比增长2.3%，利润总额同比大幅增长62.2%，利润增幅大幅领先营业收入带动营收利润率处于4.2%相对高位，较2024全年利润率略低0.1个百分点，但较上年同期高出1.9个百分点。
5、1-2月规上棉纺织行业纱产量同比增长4.07%，布产量同比增长0.84%
据国家统计局数据，1-2月份，规模以上棉纺织行业纱产量为341.5万吨，同比增长4.07%，其中化纤纱同比增长8.72%，增速继续保持高速，明显高于纯棉纱1.76%和棉混纺纱3.63%的增速，从化纤纱、棉混纺纱和纯棉纱增速可以看出，化纤短纤对棉花替代作用持续加大。1-2月份，规模以上棉纺织布产量为44.7亿米，同比增长0.84%，增速较2024年全年放缓1.39个百分点。
6、2月中国棉纺织景气指数上升2.9个百分点
据中棉行协统计数据，2月份中国棉纺织景气指数为50%，处于临界点，较1月上升2.9个百分点。2月份，春节过后纺织企业复工复产顺利，生产销售逐步恢复正常，整体经营情况有所改善，景气指数回升至荣枯线。从分项指数看，构成中国棉纺织景气指数的7个分项指数中，原料采购指数、原料库存指数、生产指数低于临界点，其余指数均高于临界点。7个分项指数中原料库存指数较1月出现下降，其余指数较1月出现上升。
7、1-2月浙江、江苏等五省纺织品服装出口占比超七成
据海关总署统计数据，1-2月，我国纺织服装累计出口428.84亿美元，同比下降4.5%。内地31个省、自治区、直辖市纺织服装出口统计数据显示，浙江省、江苏省、广东省、山东省、福建省分别列全国纺织服装出口省市前五位，合计比重超七成。
三、行业动态与政策
1、新疆20万锭气流纺建设项目达成合作意向
3月21日，新疆生产建设兵团第八师133团和山东世耀农业发展集团签署战略合作协议，双方就20万锭气流纺建设项目达成战略合作意向，标志着政企双方在现代农业产业升级领域迈出了关键一步，开启了东西部产业协作的新篇章。此次合作聚焦棉花全产业链升级，双方将通过整合新疆优质棉花资源与山东智能制造技术，为现代农业高质量发展注入新动能。
2、超4亿美元！新疆利华将在哈萨克斯坦建设大型棉纺织综合体
近日，哈萨克斯坦总理奥尔扎斯·别克坚诺夫与中国新疆利华（集团）有限公司负责人张齐海会面，商讨在土耳其斯坦地区图兰经济特区建设大型棉纺织综合体。该项目投资额超2000亿坚戈（约4亿美元）。项目计划种植5万公顷棉花，建设十家企业，包括四家原材料加工工厂、两家滴灌系统生产工厂及四家纺织厂。目前，该项目已进入实施阶段，首批产品预计2025年10月面世。
3、总投资8亿！年产10万吨面料项目签约江苏淮阴
3月22日，森堤亚新材料项目与年产10万吨高档面料纺织厂建设项目签约仪式在江苏淮阴区举行，落户于徐溜镇循环经济产业园内。森堤亚新材料项目总投资6亿元，年产10万吨高档面料纺织厂建设项目总投资8亿元。
4、多个纺织服装项目签约湖北天门
3月27日，湖北省天门市举行一季度招商引资项目集中签约活动。活动期间，共有28个项目签约，涉及纺织服装等多个领域。其中，上海大缔建业商务管理集团有限公司计划投资5亿元，建设岳口服装跨境电商产业园项目，主要从事跨境电商平台、跨境物流、跨境海外仓、服装设计研发、生产加工、电商销售、进出口贸易等。
5、福建棉纺织企业转型策略：差异化产品与智能制造促发展
3月16-21日，“金轮·棉纺织行业高质量发展调研全国行”走进福建省。中国棉纺织行业协会会长董奎勇、副会长景慎全，金轮针布（江苏）有限公司董事长高誉、总经理黄宏兵、总经理助理童卓睿一行走访了莆田、永泰、尤溪、长乐等地，调研了福建新华源、福建金源和福建佳宇等多家龙头企业。据调研，当地企业平均用电成本在0.6元/度多；员工平均工资约为8000元/月。受美加税影响，下游多持观望态度，采购旺季未充分启动，企业当前基本做到平销，盈利情况不及往年。随着新疆棉纺织产业发展促使内地企业转向非棉纱线，为应对冲击，福建企业通过小批量定制、差异化产品、应用新材料打造更多元产品线，进行“智改数转”，提质增效，同时加强培养人才，并保障员工稳定性。
6、魏桥创业张波连任会长
3月27日，山东滨州市企业与企业家联合会第二届会员大会召开。会议审议通过了《第一届理事会工作报告》，选举产生了滨州市企业与企业家联合会第二届理事会领导班子。魏桥创业集团董事长张波连任会长，魏桥创业集团党委书记、总经理张红霞当选第二届理事会常务副会长。
7、特步2024营收超135亿元，创历史新高
3月18日，特步国际发布2024年年报，数据显示集团持续经营业务之收入增加6.5%至135.772亿元，创历史新高，毛利率达到43.2%，集团持续经营业务之经营溢利增长9.3%至19.655亿元。与此同时，特步国际还发布公告称，原首席财务官杨鹭彬辞任，转而担任公司执行董事，特步集团主席丁水波之女丁利智出任集团首席财务官一职。这也意味着随着“二代接班人”逐渐接手公司管理。
8、孟加拉国可能停止通过陆路口岸进口纱线
近期，孟加拉国商务部长透露可能停止通过陆路港口进口纱线，旨在保护其国内纺织业。孟加拉国内纺织和纺纱行业的企业家长期呼吁此举，指出陆路港口存在大量纱线走私问题，严重影响纱线行业生存。自2023年1月起，孟加拉政府为应对疫情后纤维需求激增，允许通过陆路港口进口纱线。孟加拉国纺织厂协会主席表示，通过海港进口纱线更便捷，仅需两周时间，而陆路港口缺乏检测设施，易导致错误申报。此外，印度纱线低价倾销已导致国内纱厂库存大量积压。
9、中纺联废止27项团体标准
3月20日，中国纺织工业联合会印发《关于废止T/CNTAC 2.1—2017《纺织品 企业产品标准自我声明公开指南 第1部分：通则》等27项中国纺联团体标准的通知》，根据《中国纺织工业联合会团体标准管理办法》的有关规定，中国纺织工业联合会对2024年之前发布的团体标准进行了复审，经公示，现对27项标准予以废止。
10、青岛发布《行动方案》，聚焦纺织服装
近日，山东省青岛市现代轻工产业专班印发《青岛市现代轻工产业发展行动方案（2025-2027年）》。根据行动方案，青岛将面向重点行业共性创新需求和未来重大消费升级需求，突破海藻纤维、纳米纤维、功能面料、无水印染等领域关键技术，补齐基础材料、先进工艺、高端装备等现代轻工领域技术短板；积极研发智能仿生、抗菌防污、保健理疗、吸湿速干等新型纺织服装产品；支持纺织服装企业突破时尚创意设计、高性能纤维、高端面料、产业用纺织品等关键薄弱环节。
四、国内外要闻
1、三部门：到2027年 重点轻工企业数字化研发设计工具普及率达到90%左右
近日，工信部、教育部、市场监管总局印发轻工业数字化转型实施方案的通知。到2027年，重点轻工企业数字化研发设计工具普及率达到90%左右，关键工序数控化率达到75%左右，打造100个左右典型场景，培育60家左右标杆企业，制修订50项左右国家标准、行业标准，形成一批数字化转型成果。
2、五年来首次！中日韩经贸部长共同发声
3月30日，中国、日本和韩国举行五年来首次经济对话。会后三国经贸部长同意为举行全面和高级别会谈密切合作，讨论旨在促进地区和全球贸易的韩中日自由贸易协定。在一份联合声明中，中日韩经贸部长共同发声称，他们将继续努力打造“全球公平竞争环境，营造自由、开放、公平、非歧视、透明、包容、可预测的贸易和投资环境”。
3、财政部：2025年财政政策要更加积极 持续用力、更加给力
3月24日，财政部发布2024年中国财政政策执行情况报告。报告提出，2025年财政政策要更加积极，支持全方位扩大国内需求。大力提振消费。加大民生保障力度，多渠道增加居民收入。推进实施提振消费专项行动，加大消费品以旧换新支持力度。
4、高盛上调美国经济衰退概率和关税税率预期
3月30日，高盛最新大幅上调了其对美国2025年关税的预期，并警告称贸易紧张局势升级或将严重影响经济增长、通胀和就业。该行目前预计2025年美国平均关税税率将上升15个百分点。同时将美国2025年年底核心PCE通胀预期上调0.5个百分点至3.5%；预计第四季度GDP增长率将放缓至1.0%，失业率预计将在年底攀升至4.5%；将美国12个月内经济衰退的概率提高至35%。
5、我国短视频用户规模超10亿人 人均每天刷短视频156分钟
3月26日，《中国网络视听发展研究报告（2025）》显示，截至2024年12月，我国短视频用户规模为10.40亿人，使用率达93.8%，连续6年保持网络视听应用细分领域第一。截至2024年12月，短视频应用人均单日使用时长达156分钟，居所有互联网应用首位，同比增长3.1%。
6、2025年亚洲经济增速预计将达4.5%
博鳌亚洲论坛旗舰报告指出，联合国、世界银行、国际货币基金组织等国际机构普遍预计，今明两年世界经济将企稳甚至重新扩张。根据测算，作为世界经济的主要引擎之一，2025年亚洲经济增速预计将增至4.5%，按购买力平价测算的经济总量占世界的比重将增至48.6%。中国、印度、越南、菲律宾、蒙古国、柬埔寨、印度尼西亚等亚洲经济体仍将保持5%以上的较高增速。
