一、市场行情
1、“对等关税”情绪发酵，内外棉同步下跌
上周，“对等关税”情绪发酵，内外棉同步下跌，4月4日，针对美国关税举措，中方发布系列反制措施，国务院关税税则委员会办公室宣布，自4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税，对美国棉花加征关税累计已经有49%。随着“对等关税”落地并逐渐进入实施阶段，外贸环境转差，纺企谨慎心态预计仍将持续。周内新疆机采棉双29含杂3%以内05合约销售基差报价在900-1000元/吨，提货价在14500元/吨附近。4月3日，国内棉花3128B价格指数为14902元/吨，较上周上涨38元，涨幅为0.26%；郑棉主力合约结算价为13530元/吨，较上周下跌75元，跌幅为0.55%。
2、美国“对等关税”扰乱全球经济，国际棉花主力合约跌停
上周初，受美棉意向面积调减的影响，周三ICE主力最高上涨至68.58美分/磅。但美国“对等关税”扰乱全球经济，“对等关税”转而“接棒”市场主要影响因素，市场担心关税措施令棉花消费受到打击，国际棉花主力合约周四跌停。中方周五出台反制措施，力度较强，对美棉关税累计加征幅度达到49%，将进一步削弱其进口。4月3日，ICE棉花主力合约价格为63.33美分/磅，较上周下跌3.56美分，跌幅为5.32%。
3、涤纶短纤价格下跌
上周，涤纶短纤期货主力反弹失败再次下跌，主力价格在6474-6710元/吨区间波动，周后期交易重心大幅下跌。由于旺季需求预期不及往年同期，周后期原油受美国关税上调影响大幅下跌，涤纶短纤价格击穿近期筑底区间。现货价格在6720-6760元/吨区间震荡。4月3日，涤纶短纤价格为6720元/吨，较上周下跌40元。
4、市场交投氛围平淡，粘胶短纤价格下跌
上周，粘胶短纤中高端货源承兑价在13500元/吨左右，周内下跌100元/吨以上。市场交投氛围平淡，部分厂家库存偏高，价格呈下跌态势。4月3日，粘胶短纤价格为13525元/吨，较上周下跌200元。
5、“对等关税”抑制市场需求，部分企业认为今年或面临减停产压力
上周，市场进入“银四”时段，纺企产销形势暂没有太大变化，新订单持续产生，但数量偏低。部分纺企反馈精梳60S成交整体较好，同时低支精梳也持续出货。外单受到加税及疆棉禁令等因素影响，进入4月局部有减量情况。企业棉纱库存普遍较低，纱线价格根据库存情况局部存在小幅下调促进成交举措。当前内地纺企纺纱基本没有利润，整体开机率在8成左右。由于“对等关税”实施后市场需求形势并不乐观，产能过剩压力下，部分企业认为今年或面临减停产压力。4月3日，人棉30S价格为17350元/吨，较上周下跌100元；全棉32S价格为20980元/吨，较上周下跌100元；涤纶32S价格为11450元/吨，与上周持平。
6、后市展望：关注“对等关税”影响
“对等关税”政策引发市场信心下挫，避险情绪上升。目前各国采取与美国谈判或者反制措施应对，大宗商品价格及经济复苏均形成拖累之势。目前国内促消费政策持续实施，市场对二季度出台降准降息等货币政策存在预期，预计国内棉价整体下行压力尚可控。
从国际棉花市场运行情况来看，美棉进一步减种预期暂时让位于“对等关税”影响，但市场在大跌之后存在观望关税政策动向，暂时回调的需求。目前各国开始进入与美政策的博弈阶段，4月9日为关税实施阶段，预计谈判仍将继续，对美国经济和美棉出口的拖累影响仍将是市场的“主旋律”，棉价偏弱运行概率较大。当前正值“银四”旺季，纺企产销形势预计总体较稳，但企业避险情绪也持续强烈。市场进入政策博弈的敏感时期，波动性将加大。
二、行业运行情况
1、ICAC4月份月报：全球棉花产量预估调增
据国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的2025年4月份全球棉花产需预测数据显示，2024/25年度，全球棉花产量预计为2589.8万吨，环比增加21万吨；全球棉花消费量预计为2552.7万吨，环比持平；全球棉花期末库存预估为1920.3万吨，环比增加42.8万吨。
2、USDA：2025年美国意向植棉面积同比减少12%
据美国农业部3月31日发布报告，2025年美国棉花种植面积为987万英亩，同比减少12%，其中陆地棉面积为971万英亩，同比减少12%，皮马棉面积为15.7万英亩，同比减少24%。
3、全国主流地区纺企开机负荷环比下降0.39%
据Mysteel农产品监测数据，截至4月3日，全国主流地区纺企开机负荷为75.7%，环比下降0.39%。近期，纺企新单依旧不足，内地企业根据订单情况调整开机，新疆纺企开机9成左右，内地开机6-8成，预计开机率仍将小幅下调。
4、纺企降价去库现象增加，贸易商加大让利优惠幅度
据江浙、山东、河南等地部分纺企反馈，当前企业开机维持高位，但3月下旬以来开启“降价保量”、“去库存”操作的棉纺织企业逐渐增加，各轻纺市场贸易商也加大40S以下棉纱让利优惠幅度。近期，部分以外销为主的棉纺织企业抓紧转向内需市场，价格、产品质量的竞争加剧。江苏、浙江、福建地区棉纱市场询价有所增加，60S及以上棉纱报价稳中偏强。
5、1-2月纺织业营收同比增长2.7%，纺织服装服饰业营收同比增长3.4%
据国家统计局数据，1-2月份，全国规模以上工业企业实现营业收入20.09万亿元，同比增长2.8%。其中，纺织业营业收入为3339.0亿元，同比增长2.7%；纺织服装服饰业营业收入为1829.0亿元，同比增长3.4%。1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%。其中纺织业利润总额为72.8亿元，同比增长5.7%；纺织服装、服饰业利润总额为73.8亿元，同比下降5.7%。
6、3月我国制造业采购经理指数上升0.3个百分点
据国家统计局公布数据，3月份，我国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平继续回升。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。
7、1-2月我国对美纺服出口增长，对东盟、欧盟、日本出口下降
据海关总署统计数据，1-2月，我国对美国纺织服装出口同比增长4.3%，对东盟、欧盟和日本出口分别下降9.5%、2.3%和1.5%。1-2月，我国对四大传统市场纺织服装累计出口217.9亿美元，占我国纺织服装出口总额的50.8%。对“一带一路”共建国家纺织服装出口额为238亿美元，同比下降7.9%，占纺织服装总体出口的55.5%。
三、行业动态与政策
1、粘胶长丝业务贡献大！新乡化纤2024年净利润暴涨682.52%
3月27日，新乡化纤发布2024年年报，实现营收73.66亿元，归母净利润暴涨682.52%至2.46亿元，成功扭亏。公报显示，公司利润增长主要得益于粘胶长丝业务受益于国潮消费与出口替代，毛利率提升42.9%至11.05%，且菌草纤维实现技术突破，已获行业巨头订单。另外，3月28日，新乡化纤举办年产5000吨菌草生物质纤维研发中试项目投产仪式，标志着新乡化纤菌草项目正式步入产业化进程。
2、岱银集团西南战略再落子！打造10亿级服装产业园
3月28日，岱银集团壹加（云南）服饰有限公司开业活动隆重举行，这标志岱银集团在云南芒市投资建设的智能化服装产业园项目进展顺利，实现了良好开局。项目计划分两期建设：一期规划建设40条棉羽生产线，达到1800人的生产规模；二期再增加30条生产线，总共达到3000人的生产规模。当前已有员工700余人，实现了14条生产线投产运营。下一步，公司将继续加快项目建设步伐，进一步形成规模效益，努力打造10亿级的服装产业园。
3、张家港70亿元项目集中开工投产
3月31日，张家港市高端纺织产业高质量发展推进会举行，会议解读了《张家港市打造千亿高端纺织产业三年行动计划》，为张家港市打造“千亿级”高端纺织产业集群谋篇布局。活动现场，总投资30.3亿元的10个高端纺织项目集中投产，总投资40.9亿元的10个高端纺织项目集中开工。根据《行动计划》，张家港市明确了五大发展目标。
4、10万锭项目开工
3月28日，四川省遂宁市举行“项目攻坚年”现场推进活动暨2025年第二批重点项目建设启动仪式。遂宁新绿洲国际高端纺织印染产业园项目正式拉开建设序幕，项目占地900亩，分两期建设，一期投资11.8亿元，新建10万锭、年产各类特种功能性面料6000万米的纺织生产线；新建年产高性能特种面料14000万米的连续轧染及气流染色生产线；二期投资21.2亿元，新建化纤、纺织、印染、服装高端制造产业园。
5、申洲国际去年销售额达286.63亿
近日，申洲国际发布2024初步年度业绩公告，截至2024年12月31日，公司实现销售额约286.63亿元，同比上升约14.8%；税后净利润约62.41亿元，显著上升约36.9%；毛利率约28.1%，同比上升约3.8个百分点。按产品类别分，运动类、休闲类和内衣类产品销售额同比分别增长约9.8%、27.1%和34.6%，主要受中国大陆、美国、日本等市场需求增长推动。
6、虎门两大服装新中心揭牌
3月25日，《“一带一路”品牌出海行动服装服饰选品中心》和《新华新媒国际电商与数字经济产业基地服装电商运营中心》在东莞虎门揭牌。《“一带一路”品牌出海行动服装服饰选品中心》的设计，是推动虎门镇服装服饰品牌出海的重要举措，将为虎门服装服饰品牌提供展示、推广、交易、合作的一站式服务平台。
四、国内外要闻
1、国务院关税税则委员会:对原产于美国的所有进口商品加征关税
国务院关税税则委员会4月4日发布公告称，对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。2025年4月10日12时01分之前，货物已从启运地启运，并于2025年4月10日12时01分至2025年5月13日24时进口的，不加征本公告规定加征的关税。
中方多部门发声：反对！反制！
4月2日，美国总统特朗普签署关于“对等关税”的行政令，宣布对贸易伙伴加征关税。3日，中方多部门迅速表态坚决反制。外交部发言人郭嘉昆表示，美方加征关税严重违反世贸组织规则，损害多边贸易体制，中方坚决反对并采取必要措施维护自身利益，敦促美方纠正错误做法，通过平等磋商解决经贸分歧。商务部新闻发言人指出，美方做法不符合国际贸易规则，是典型的单边霸凌，中方坚决反对并采取反制措施，敦促美方取消单边关税措施。中国贸促会代表中国工商界表示，美方做法严重扰乱全球产供链，阻碍全球经济发展，敦促美方尊重经济规律，加强合作，通过平等对话解决分歧。国家发改委强调，美国加征“对等关税”必将害人害己，加大通胀压力，破坏全球产业链供应链稳定，引发国际社会反对。历史实践证明，贸易保护主义无助于改善本国经济，反而破坏世界贸易投资体系，可能引发全球性经济金融危机。美国应深刻吸取历史教训，回归协商对话轨道，实现经济合作共赢。
坚决反对美国“对等关税”！中国纺织品进出口商会等多家商会密集发声
4月5日，中国六大进出口商会针对美征收“对等关税”一事联合发声。中国医药保健品进出口商会坚决反对美国单边贸易霸凌，认为其侵害全球民众健康权益，支持政府反制，维护全球医药行业健康发展。中国机电产品进出口商会指出，美方行为严重违背国际贸易规则，扰乱全球经贸秩序，损害多方利益，敦促美方停止单边主义，通过协商解决分歧。中国五矿化工进出口商会强调，美方加征关税严重违反世贸组织规则，破坏多边贸易体制，对中美经贸合作及全球经济造成伤害。中国纺织品进出口商会则希望美方纠正错误行为，支持政府反制，维护纺织服装产业权益。中国轻工工艺品进出口商会与中国食品土畜进出口商会也分别表示，坚决反对美方单方面征税，支持政府应对措施，维护国家利益和企业权益。
4、欧盟委员会主席冯德莱恩：美关税措施将损害所有国家，已准备好反制
4月6日，欧盟委员会主席冯德莱恩与英国首相斯塔默通话并商讨了贸易问题。在通话中，冯德莱恩指出，美国特朗普政府4月2日公布的关税措施将通过直接和间接的方式对所有国家造成损害，包括影响世界上最贫困的国家。虽然欧盟仍致力于与美国展开谈判，但如有必要，欧盟已准备好通过相应的反制措施来捍卫自身的利益。
