郑棉期货各合约均以红盘报收，主力2505合约震荡上行，向13700元一线逼近，上扬0.59%，市场交投较为活跃，成交量放大至20万手。
金三传统纺织旺季补库预期仍在，下游需求略有起色，推动纺织企业开机率高企，但内需启动仍偏缓慢叠加关税因素扰动，新增订单增量不足，加之纺企效益不佳，企业对原料的补库信心不强，大部分中小纺企维持随用随买、按需补库策略。
新疆产区春播逐渐拉开帷幕，南疆大部棉区棉花适宜播种期略早于常年，棉田春灌、整地等春播备耕工作进度已过半，目前喀什、阿克苏棉区已有个别地块率先开播，月末喀什、和田等地棉区将陆续进入集中播种阶段。北疆棉区目前气温尚不稳定，棉农正抓紧准备春播备耕工作。未来实际播种时间还需视天气情况而定，关注新疆主产区天气情况。
海外市场上，受累于美元走强带来的负面影响，ICE棉花期货连跌第三日，但石油和谷物市场人气积极限制了下行空间。ICE5月期棉合约下跌0.12美分，结算价报每磅66.35美分。7月期棉合约下跌0.04美分，结算价报每磅67.84美分。关注美国农业部（USDA）晚间发布的周度出口销售报告，寻找出口需求的更多线索。
基本面变化有限，建信期货表示，下游棉纱、坯布成品库存仍处于去化状态，短期刚需对棉价仍存较强支撑，不过企业对后市信心仍不足，传统旺季成色目前暂同比较弱。2025年 1-2 月服装鞋帽针纺织品零售额同比增长 3.3%，但市场对出口订单关税担忧仍存。短期上下驱动都较为有限，郑棉震荡调整为主。
